История Ethereum показывает, что макроциклы всё ещё не нарушены

Исторический паттерн цены ETH показывает повторяющиеся фазы расширения, за которыми следуют постепенно снижающиеся коэффициенты доходности, что указывает на зрелость, а не на истощение.

На текущий момент на графике Ethereum торгуется около 3 083 $, находясь в том, что представляется ранней или средней фазой нового макроцикла, а не терминальным расширением.

Структура макроцикла: расширение все еще присутствует, но менее взрывное

График отображает три завершенных макроцикла Ethereum, каждый измеряется от минимума цикла до пика:

• Первый цикл: доходность ~50x
• Второй цикл: доходность ~235x
• Третий цикл: доходность ~55x

Несмотря на различия в масштабе, все три цикла имеют общую структуру:
продолжительная база накопления → устойчивая фаза расширения → корректирующий сброс, который удерживается значительно выше минимумов предыдущего цикла.

То, что изменилось со временем, это масштаб. Второй цикл принес огромные прибыли во время ранней фазы монетизации Ethereum. Последующие циклы показывают значительно более низкие коэффициенты, отражая более глубокую ликвидность, более широкое участие и снижение рефлексивности.

Это не отрицает потенциал роста. Это переосмысливает его.

Текущее позиционирование: прогресс цикла, а не пик цикла

Крайний правый раздел графика выделяет текущий цикл, при этом цена уже существенно выросла от предыдущих минимумов. Аннотированный диапазон прогноза, видимый на графике, предполагает гораздо меньшее процентное расширение, чем предыдущие циклы, что соответствует долгосрочному тренду сжатия.

Важно отметить, что Ethereum остается значительно выше своего предыдущего минимума цикла, поддерживая структуру более высоких минимумов, которая определяла его макро восходящий тренд с момента создания. На представленном графике нет видимого разрушения долгосрочной структуры.

Это помещает рынок в другой режим, чем ранние параболические фазы цикла. Рост, если он разовьется, скорее всего будет трендовым и ротационным, а не взрывным.

Структурные последствия: зрелость важнее мании

Снижающиеся коэффициенты доходности отражают переход Ethereum от развивающегося актива к системно значимой сети. По мере увеличения рыночной капитализации поддержание трехзначных или многосоткратных циклов становится структурно более сложным.

С макро-перспективы поведение Ethereum все больше напоминает поведение зрелой технологической платформы, а не спекулятивного стартап-актива. Циклы все еще существуют, но они работают в более узких рамках и требуют более длительных временных горизонтов для развития.

Этот сдвиг имеет последствия для ожиданий. Исторические циклы обеспечивают контекст, а не шаблоны.

Рыночный вывод

Макрографик Ethereum показывает последовательную циклическую структуру, но с явным снижением доходности в последовательных расширениях. Текущий ценовой регион около 3 083 $ находится в рамках этой развивающейся структуры, предполагая продолжение циклического процесса, а не повторение ранних экстремумов.

Ключевой сигнал заключается не в том, насколько большими были прошлые циклы, а в том, насколько надежно Ethereum сохранял более высокие минимумы в них. По мере зрелости актива структура имеет большее значение, чем масштаб, и подтверждение будет зависеть от того, как текущий цикл развивается относительно этой долгосрочной структуры.

Пост «История Ethereum показывает, что макроциклы все еще нетронуты» впервые появился на ETHNews.