Эксперты Kaiko объяснили причины обвала крипторынка

Цена первой криптовалюты опустилась ниже $70 000 — уровня, который не наблюдался последние два года. Аналитики Kaiko зафиксировали системное снижение показателей рынка.

Падение котировок сопровождается сокращением ликвидности, всплеском волатильности и снижением аппетита к риску у инвесторов.

Медвежий тренд, начавшийся еще в октябре 2025 года, ускорился в конце января. Всего за неделю, с 29 января по 4 февраля, рынок потерял значительную часть капитализации.

Причины обвала

Эксперты выделили несколько факторов давления. Биткоин не смог стать «тихой гаванью» на фоне ослабления доллара. Ситуацию усугубила геополитическая неопределенность и хрупкая макроэкономика.

Триггером для ускорения распродаж стали действия ФРС. Решение регулятора оставить ставки без изменений и потенциальное назначение финансиста Кевина Уорша, известного своей жесткой позицией, развеяли надежды инвесторов на смягчение денежно-кредитной политики. Рынок отреагировал бегством в фиат.

Аналитики отметили ухудшение микроструктуры рынка:

1. Рост волатильности. Показатель для биткоина превысил 30%, вернувшись к значениям периодов рыночных шоков.
2. Корреляция с акциями. В моменты стресса криптовалюты снова начали двигаться синхронно с индексами S&P 500 и NASDAQ.
3. Падение ликвидности. Глубина рынка сокращается. Например, ликвидность в парах с DOGE упала с $12 млн до $10 млн всего за месяц.

На рынке деривативов наблюдается классическая картина капитуляции. Объемы торгов растут, а открытый интерес резко падает. Это говорит о массовом делеверидже — принудительном закрытии позиций с кредитным плечом, а не об открытии новых сделок.

Уровень дна биткоина

Аналитик CryptoQuant под ником GugaOnChain допустил снижение цены первой криптовалюты до $54 600. По расчетам эксперта, именно на этой отметке рынок перейдет из фазы капитуляции к этапу накопления.

Автор прогноза выделил ключевые факторы давления на котировки: падение цены на 17% с начала года, отток $12 млрд из крипто-ETF за три месяца и общий уход инвесторов от рисков. Однако массированные продажи крупными игроками часто предшествуют развороту тренда.

Для определения дна аналитик использовал индикатор Market Cycle Signals, основанный на месячных полосах Боллинджера. Инструмент делит рыночный цикл на три этапа:

1. Распределение — цена касается верхней полосы (зона эйфории).
2. Капитуляция — котировки падают ниже 20-месячной скользящей средней к нижней границе (зона паники).
3. Накопление — условия, наиболее благоприятные для открытия позиций.

Согласно анализу, сейчас график движется к уровню $54 600. GugaOnChain считает эту зону «критической точкой перехода» и главным кандидатом на локальное дно, где давление продавцов иссякнет.

Что с DEX?

5 февраля суточный объем торгов на DEX достиг $70 млрд. Это второй по величине показатель за всю историю наблюдений, согласно DeFiLlama.

По данным CoinMarketCap, общая капитализация рынка опустилась до $2,27 трлн. Нисходящий тренд продолжается с 14 января 2026 года.

За последние 22 дня индустрия суммарно потеряла более $1 трлн, сокращаясь в среднем на $45 млрд ежедневно.

Напомним, 6 февраля котировки первой криптовалюты опускались до $60 000, обновив минимум с сентября 2024 года.