Стейблкоины ослабляют трансмиссию денежно-кредитной политики еврозоны: Европейский центральный банк

Статья Стейблкоины ослабляют передачу денежно-кредитной политики еврозоны: Европейский центральный банк впервые появилась на Coinpedia Fintech News

В отчете от 3 марта под названием "Стейблкоины и передача денежно-кредитной политики" Европейский центральный банк (ЕЦБ) предупредил, что растущее внедрение стейблкоинов подрывает финансовую стабильность и эффективность политики в еврозоне.

ЕЦБ описывает каскад рисков, создаваемых стейблкоинами 

По данным ЕЦБ, поскольку все больше людей обменивают евро на эти виртуальные валюты, банки теряют стабильный и недорогой источник финансирования из розничных депозитов.

Это вынуждает их переходить на более дорогое оптовое финансирование, которое сопровождается волатильными процентными ставками как для банков, так и для клиентов, которым они предоставляют кредиты.

ЕЦБ оценивает, что на каждые 10% роста капитализации рынка стейблкоинов будет приходиться сокращение банковского кредитования на 0,2%. Далее добавляется, что снижение процентных ставок для стимулирования экономики будет бесполезным, поскольку банки ужесточат свою кредитную политику, чтобы поддерживать свою деятельность на плаву.

ЕЦБ добавляет, что широкое распространение импортирует монетарные условия США в Европу, поскольку большинство (более 85%) этих цифровых валют обеспечены долларом.

ЕЦБ прогнозирует нелинейную модель этих эффектов, заявляя, что они ускорятся, если капитализация рынка цифровых валют достигнет $2-4 трлн к 2030 году.

Источник: Европейский центральный банк

Для противодействия этим рискам ЕЦБ продвигает цифровой евро, который, по его словам, безопаснее от банковского набега, чем частные стейблкоины

Препятствия для роста и внедрения

По состоянию на 4 марта 2026 года, капитализация мирового рынка стейблкоинов составляла приблизительно 316,27$ млрд. Хотя это затмевается банковскими депозитами еврозоны в размере 17€ трлн, ее рост заметен, поскольку он увеличился более чем вдвое за последние три года.

Несмотря на это, банковская индустрия активно добивается запрета доходности стейблкоинов с предстоящим Законом CLARITY. Президент США Дональд Трамп пообещал изучить это, заявив: "Они (банки) должны заключить хорошую сделку с крипто-индустрией".

Френч Хилл, председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, недавно предложил, чтобы Сенат мог просто обозначить стейблкоины как платежное средство, а не как инвестиционный продукт, как предусмотрено Законом GENIUS.

Между тем, многонациональный инвестиционный банк TD Cowen заявил, что банки, вероятно, проиграют борьбу за доходность стейблкоинов.