5 недооцененных акций ИИ на 2026 год: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC и Dell лидируют в списке

Хотя революция искусственного интеллекта создала множество историй успеха, многие компании, попавшие в заголовки, сейчас имеют оценки, закладывающие годы идеального исполнения. Реальные возможности могут заключаться в менее гламурных игроках — тех, кто предоставляет основные строительные блоки инфраструктуры ИИ, от полупроводников и памяти до облачных платформ и корпоративных серверов. Вот пять акций, торгующихся по привлекательным оценкам, несмотря на их критическую роль в экосистеме ИИ.

Трансформация Oracle в управляемого ИИ облачного гиганта

Когда-то отвергнутый как динозавр в индустрии баз данных, Oracle переписывает свою историю с впечатляющим импульсом.

Oracle Corporation, ORCL

Самые последние квартальные результаты компании показали рост общей выручки на 22%, в то время как облачная выручка выросла на 44%, а Oracle Cloud Infrastructure ускорилась на впечатляющие 84% в годовом исчислении. Возможно, наиболее поразительным был скачок на 325% остающихся обязательств по производительности до 553 миллиарда $, что представляет собой уже обязанную будущую выручку в портфеле заказов. Руководство уверенно повысило свой прогноз выручки на 2027 финансовый год до 90 миллиарда $.

Уолл-стрит, возможно, все еще оценивает Oracle через призму его устаревшего программного бизнеса, но реальность кардинально отличается. По мере того как состав выручки компании все больше смещается в сторону высокомаржинальных облачных сервисов ИИ, разрыв в оценке становится более очевидным. Если Oracle успешно монетизирует свой огромный портфель заказов, значительный потенциал роста остается.

AMD становится легитимным конкурентом Nvidia

Хотя AMD не является Nvidia, представление о том, что он постоянно отстает, устарело.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

AMD показала рекордную квартальную выручку в размере 10,3 миллиарда $ в четвертом квартале 2025 года, сохраняя здоровую валовую маржу в 54%. Подразделение центров обработки данных принесло выручку в размере 5,4 миллиарда $ — увеличение на 39% по сравнению с предыдущим годом — благодаря активному внедрению как серверных процессоров EPYC, так и ИИ-ускорителей Instinct.

Убедительный аргумент в пользу AMD заключается в его оценке относительно конкурентов и диверсифицированных источниках дохода. В отличие от компаний, специализирующихся исключительно на ИИ-чипах, AMD получает преимущества от множества векторов роста, включая ИИ GPU, традиционные серверные CPU, встраиваемые решения и общее расширение облачной инфраструктуры. Инвесторы, которые верят, что AMD продолжит захватывать долю рынка в высокопроизводительных вычислениях, могут найти сегодняшнюю оценку привлекательной.

Micron: Основной поставщик памяти, которого игнорирует Уолл-стрит

Инфраструктура искусственного интеллекта требует огромного количества высокопропускной памяти, и Micron входит в число немногих производителей, способных поставлять в больших объемах.

Результаты первого квартала 2026 финансового года продемонстрировали выручку в размере 13,6 миллиарда $ — увеличение на 57% в годовом исчислении. Micron также достигла рекордного свободного денежного потока и объявила об увеличении капитальных затрат для расширения производственных мощностей памяти HBM (высокопропускной памяти) следующего поколения.

Производители микросхем памяти исторически сталкиваются с циклическими моделями спроса, что заставляет инвесторов колебаться в назначении премиальных оценок. Однако рабочие нагрузки ИИ могут устанавливать структурный сдвиг в спросе на память, который противоречит традиционным циклам. Если HBM останется в дефиците, как ожидается, Micron может получить более высокий мультипликатор оценки, чем обычно получают традиционные производители памяти.

TSMC: Незаменимый производитель за крупнейшими именами ИИ

TSMC производит передовые процессоры, которые обеспечивают практически каждую значимую инновацию в ИИ. Компании от Nvidia и AMD до Apple полностью зависят от производственных возможностей TSMC.

Результаты четвертого квартала 2025 года продемонстрировали рост выручки на 25,5% в долларах США с валовой маржой 62,3% и операционной маржой 54%. Импульс продолжился в 2026 году, когда выручка за январь и февраль выросла на 29,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Акции TSMC традиционно торговались со скидкой к американским полупроводниковым конкурентам из-за геополитических рисков, связанных с Тайванем. Тем не менее с чисто операционной и финансовой точки зрения TSMC конкурирует или превосходит практически любую крупную чиповую компанию. Поскольку спрос на оборудование для ИИ поддерживает полную загрузку мощностей передовых узлов, траектория прибыли компании выглядит все более устойчивой.

Взрывной рост ИИ-серверов Dell остается незамеченным

Dell превратилась в критически важного поставщика инфраструктуры ИИ, хотя многие инвесторы еще не признали эту эволюцию.

Результаты за четвертый квартал 2026 финансового года показали общий рост выручки на 39%, но настоящая история заключалась в оптимизированных для ИИ серверах, где выручка взорвалась на 342% и достигла 9 миллиарда $. Dell вошла в текущий год с экстраординарным портфелем заказов на ИИ-серверы на сумму 43 миллиарда $, обеспечивая видимость выручки, с которой могут сравниться немногие производители оборудования.

Рынок продолжает оценивать Dell в основном как компанию по производству персональных компьютеров, создавая разрыв между восприятием и реальностью. Поскольку ИИ-серверы представляют собой растущую часть общей выручки, разрыв в оценке между устаревшим имиджем Dell и фактическим составом бизнеса становится все труднее игнорировать. Ориентированные на стоимость инвесторы, ищущие доступ к ИИ, все больше признают эту возможность.

Заключительные мысли

Oracle, AMD, Micron, TSMC и Dell могут не создавать такие же заголовки, как самые известные акции ИИ, но они предоставляют основную инфраструктуру — процессоры, микросхемы памяти, производственные мощности, облачные платформы и комплексные системы — которая обеспечивает всю революцию ИИ. Для инвесторов, обеспокоенных тем, что очевидные бенефициары ИИ уже отражают завышенные ожидания, эти пять компаний предлагают альтернативный путь для извлечения выгоды из той же долгосрочной тенденции роста.

Публикация 5 недооцененных акций ИИ на 2026 год: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC и Dell возглавляют список впервые появилась на Blockonomi.