Институциональные инвесторы в целом позитивно настроены в отношении цифровых активов, несмотря на недавнюю волатильность рынка, но они становятся более избирательными в отношении того, как они получают доступ, согласно новому опросу Coinbase и EY-Parthenon.

Опрос 351 институционального лица, принимающего решения, проведенный в январе 2026 года, показал, что 73% планируют увеличить размещение цифровых активов в этом году, в то время как 74% ожидают роста цен на криптовалюту в течение следующих 12 месяцев. В то же время почти половина заявила, что недавняя волатильность заставила их компании уделять больше внимания управлению рисками, ликвидности и размеру позиции.

Эта смесь уверенности и осторожности указывает на созревающий рынок, сказал Дэвид Дуонг, глава институциональных исследований Coinbase.

«Люди по-прежнему интересуются криптовалютой», — сказал Дуонг в интервью. «Они хотят видеть более жесткий контроль рисков, но хотят оставаться размещенными».

Результаты показывают, что институты больше не рассматривают криптовалюту как краткосрочную торговлю. Вместо этого многие создают более постоянные операционные модели вокруг этого класса активов с более сильным акцентом на управление, соблюдение нормативных требований и операционную устойчивость.

Один четкий пример — как институты теперь предпочитают получать доступ к рынку. Опрос показал, что 66% респондентов получают доступ через спотовые биржевые фонды криптовалют (ETF), а 81% предпочитают спотовый доступ через зарегистрированный инструмент. Дуонг сказал, что это не означает, что биржевые продукты являются лишь временным шагом перед тем, как институты полностью перейдут в он-чейн.

«Я не думаю, что это просто переходный инструмент», — сказал он. «Он обслуживает определенный сегмент инвесторского сообщества». Тем не менее, он добавил, что по мере развития рынка больше институтов могут захотеть доступ к базовым активам напрямую, а не только через фондовые оболочки.

Регулирование остается самым большим напряжением на рынке. Среди респондентов, планирующих увеличить владения, 65% заявили, что большая регуляторная ясность была ключевым фактором, однако 66% также назвали регуляторную неопределенность основной проблемой при инвестировании в цифровые активы.

Это противоречие может стать важным, если появятся более четкие правила. «Регуляторная ясность действует как фактор, но также и как препятствие», — сказал Дуонг.

Недавние события вокруг предложенного закона о рынке цифровых активов CLARITY добавили срочности этой динамике. Законопроект, целью которого является определение того, как регулируются криптоактивы в США, прояснит роли Комиссии по ценным бумагам и биржам США и CFTC, одновременно устанавливая правила для стейблкоинов и структуры рынка. Хотя законодательство еще не принято, политики и регуляторы сигнализировали о растущей поддержке более четкой структуры, и параллельные руководящие принципы от агентств, таких как Управление контролера денежного обращения, начали описывать, как банки могут взаимодействовать с цифровыми активами.

Для институтов этот развивающийся фон критически важен: более четкие правила могут открыть более широкое участие, в то время как продолжающаяся неопределенность остается ключевым ограничением для капитала, входящего в это пространство.

Опрос также обнаружил растущий интерес к стейблкоинам и токенизации, двум областям, которые все чаще рассматриваются как практическая инфраструктура, а не спекулятивные ставки. Восемьдесят шесть процентов респондентов заявили, что они уже используют стейблкоины или заинтересованы в их использовании, при этом основные варианты использования включают расчеты T+0 и внутреннее управление денежными средствами и движение денег. Между тем, 63% заявили, что они очень заинтересованы в инвестировании в токенизированные активы, и более 60% ожидают, что токенизация существенно повлияет на торговлю, клиринг и расчеты в течение трех-пяти лет.

Хранение также поднялось выше в списке приоритетов. Доля респондентов, называющих соблюдение нормативных требований ключевым фактором при выборе хранителя, выросла до 66% с 25% годом ранее. Важность безопасности и протоколов подписания ключей подскочила до 66% с 8%.

Дуонг сказал, что этот сдвиг отражает то, как институты думают о криптовалюте по-другому, поскольку варианты использования расширяются за пределы торговли.

«Соблюдение нормативных требований и безопасность теперь являются главными приоритетами», — сказал он. «Стоимость, что интересно, опустилась в нижнюю часть списка».

Для Coinbase сообщение заключается в том, что институты все еще хотят доступ к криптовалюте, но только с более сильными ограждениями. Для более широкого рынка опрос предполагает, что следующая фаза внедрения может зависеть меньше от одного энтузиазма и больше от того, сможет ли отрасль обеспечить контроль, который сейчас ожидают крупные инвесторы.