Генеральний директор JPMorgan заявляє, що банк повинен побудувати власний блокчейн для протидії криптозагрозам

Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон попередив інвесторів у своєму останньому щорічному листі, що банк повинен прискорити свої зусилля в технології блокчейн, щоб відповісти на зростаючу конкуренцію з боку сектору криптовалют. 

Даймон повідомив акціонерам, що «абсолютно новий набір конкурентів» з'явився навколо продуктів на основі блокчейну — включаючи стейблкоїни, смарт-контракти та ширшу токенізацію — і що банку потрібно «розгорнути власну технологію блокчейн», щоб захистити свою ринкову позицію.

JPMorgan подвоює ставки на криптовалюту

Заклик до дії з'являється в той час, коли регуляторне середовище США для криптовалют зазнає помітних змін, а традиційні фінансові установи все більше впроваджують децентралізовану технологію. 

JPMorgan не починає з нуля: компанія представила JPM Coin на блокчейні з дозволами в 2019 році і продовжувала розвивати можливості через свій блокчейн-підрозділ Kinexys, який зосереджується на токенізації та платежах. 

Банк також брав участь в експериментах на ланцюгах без дозволів; керівники підрозділів комерційного та інвестиційного банкінгу JPMorgan нещодавно вказали на роль банку у випуску комерційних паперів США 2025 року на Solana (SOL) для Galaxy Digital Holdings як на ознаку ширшого дослідження.

Позиція Даймона щодо криптовалют помітно еволюціонувала за минулий рік. Колись голосний скептик, він публічно визнав минулого року, що став «віруючим у стейблкоїни», а пізніше повторив, що «блокчейн реальний», передбачаючи, що він витіснить елементи традиційної фінансової системи. 

JPMorgan вже посилив свою внутрішню криптовалютну діяльність. В окремій записці для інвесторів співгендиректори підрозділу комерційного та інвестиційного банкінгу банку повідомили, що транзакції на продуктах JPMorgan на основі блокчейну зросли приблизно в тридцять разів з 2023 року. 

Водночас JPMorgan та інші великі банки активно формують регуляторні результати. Банківська індустрія наполягала на зміні положень закону GENIUS Act та очікуваного закону CLARITY Act, прагнучи запобігти тому, що вони називають регуляторною «лазівкою», яка може дозволити емітентам стейблкоїнів пропонувати прибутковість. 

Тиск банків на заборону винагород за стейблкоїни

Банки стверджують, що стейблкоїни з прибутковістю можуть служити замінниками депозитних рахунків, створюючи ризик для їхніх депозитних баз і потенційно дестабілізуючи кредитування.

Проте ці занепокоєння були оскаржені в середу новим аналізом Ради економічних радників Білого дому. Використовуючи модель, калібровану до поточних ринкових умов, звіт виявив, що заборона прибутковості стейблкоїнів матиме лише незначний вплив на відтік депозитів з банків. 

Зокрема, він оцінив, що скасування прибутковості стейблкоїнів підвищить банківське кредитування приблизно на 2,1 мільярда доларів — близько 0,02% загальних кредитів — при цьому накладаючи оціночні чисті втрати добробуту споживачів у 800 мільйонів доларів, що свідчить про те, що витрати можуть переважити будь-які системні переваги. 

Дослідження також перевірило найгірший сценарій, за якого стейблкоїни становлять набагато більшу загрозу для кредитування, але цей результат вимагав припущень — таких як нульові надлишкові резерви та серйозна зміна політики Федеральної резервної системи — які не відображають нинішні умови.

Залишається невизначеним, чи змінить аналіз Білого дому переговори між банками та криптовалютною індустрією щодо того, чи слід дозволити прибутковість і винагороди за стейблкоїни. 

Ті, хто бере участь у переговорах, здебільшого зберігали мовчання протягом останніх двох тижнів під час великодньої перерви Конгресу. Однак два джерела, знайомі з обговореннями, розповіли Crypto In America, що вони залишаються обережно оптимістичними щодо того, що переговори просуваються.

Зображення з OpenArt, графік з TradingView.com