Огляд Ayni Gold: як золотодобування забезпечує стабільний прибутковий фарм DeFi

Більша частина прибутковості DeFi досі залежить від токенних стимулів. Коли попит знижується, ці винагороди, як правило, руйнуються. Це підштовхнуло користувачів до моделей, побудованих на реальній прибутковості DeFi, що походить із реальної економічної діяльності, де доходи надходять з виручки, а не з емісії токенів.

Ayni Gold використовує таку модель, пов'язуючи ончейн-винагороди з фізичним видобутком золота. Протокол розподіляє прибутковість у PAXG, активі, забезпеченому золотом, тим самим забезпечуючи неінфляційну прибутковість криптовалюти, прив'язаної до виробництва сировини.

Цей огляд оцінює, як працює Ayni Gold, яке місце він займає на ринку та чим відрізняється від інших DeFi-протоколів із реальною прибутковістю. 

Що таке Ayni Gold?

Ayni Gold — це DeFi-протокол, який перетворює видобуток золота на ончейн-прибутковість. Працюючи на основі золота, видобутого з концесії Minerales San Hilario в Перу, протокол розподіляє квартальні винагороди у PAXG, активі, забезпеченому золотом, серед учасників, які здійснюють стейкінг токенів AYNI.

Кожен токен AYNI представляє частку реальних видобувних потужностей, а не золото, що зберігається у сховищі. Це робить Ayni Gold одним із небагатьох токенізованих проєктів із видобутку золота, що пропонують пряму ончейн-експозицію до виробництва, а не лише до ціни. 

Ayni Gold працює шляхом токенізації виробничих потужностей реального золотого рудника, а потім розподіляє виручку, яку генерує рудник, серед людей, які здійснюють стейкінг токена AYNI. Процес складається з чотирьох кроків, і кожен із них спрямований на з'єднання фізичного процесу з ончейн-записом.

1. Золото видобувається з концесії Minerales San Hilario в Перу. Це ліцензована гірничодобувна операція, а не синтетична експозиція чи паперовий контракт.

1. Виробничі потужності рудника токенізовані. Один токен AYNI представляє 4 см³/год видобувних потужностей, тобто кожен токен відповідає певній частці погодинної переробної здатності рудника.

1. Власники здійснюють стейкінг своїх токенів AYNI в протоколі. Стейкінг — це спосіб з'єднання токена з винагородами, оскільки власник без стейкінгу має право на потужності, але не отримує розподілів.

2. Протокол конвертує частину продукції рудника в PAXG і розподіляє її щокварталу серед стейкерів. PAXG — це токен, забезпечений золотом, випущений Paxos, де кожна одиниця дорівнює одній тройській унції фізичного золота у сховищах, а стейкери отримують його пропорційно до своєї частки потужностей.

Чим Ayni Gold відрізняється

Те, що відрізняє Ayni Gold від інших токенів, забезпечених золотом, полягає в тому, що кожен AYNI представляє право на видобуток золота, а не право на золото, що зберігається у сховищі. Це змінює економічну поведінку токена.

Щоб зрозуміти чому, варто розглянути структуру інших токенів, забезпечених золотом. Такі продукти, як PAXG та XAUT, зберігають фізичне золото у сховищі кастодіана та випускають токени, що представляють право власності на цей метал.

Ці токени відстежують ціну золота, але саме золото не генерує доходу. Актив просто лежить там, зростаючи або падаючи разом із ринком.

Ayni Gold працює за іншим принципом. Токен AYNI представляє виробничі потужності — активну, постійну здатність видобувати та переробляти золото на діючому руднику.

Це робить AYNI ближчим за поведінкою до роялті-потоку від видобутку, ніж до золотого ETF. Стейкери отримують експозицію до того, що виробляє рудник, а не лише до того, скільки коштує злиток золота в той чи інший день.

Результатом є структурно багатша форма експозиції до золота. Вартість формується з реального операційного виробництва, а не лише з графіка цін.

Типова криптовалюта, забезпечена золотом

Ayni Gold

Джерело прибутковості

Емісія токенів або комісії за транзакції

Видобуток золота

Актив винагороди

Нативний токен або платформний токен

PAXG (забезпечений золотом)

Стійкість

Залежить від попиту на токен

Прив'язана до фізичного виробництва

Тип ризику

Ризик протоколу та токена

Операційний і товарний ризик

Гірничодобувна операція за Ayni Gold

Золото за Ayni Gold надходить із Minerales San Hilario — ліцензованої гірничодобувної операції в Перу. Це алювіальна ділянка площею 8 км², зареєстрована в Геологічному, гірничодобувному та металургійному інституті Перу. Це фізична основа, до якої прив'язані токени протоколу.

<iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/CJHXkRn4IFM?si=lo1Dx6YzetDPpL2C" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe>

Прогнозована щоденна виробнича потужність Minerales San Hilario становить до 8 000 грамів, хоча фактичний обсяг виробництва залежатиме від того, як операції розгортатимуться з часом.

Дослідження 2025 року визначило потенціал концептуально видобуваного золота на ділянці понад 9 метричних тонн. Для розуміння контексту: дослідження такого рівня є технічною оцінкою на ранній стадії, яка визначає потенціал, а не підтверджену оцінку запасів.

Саме тому ця цифра подається як потенціал видобутку, а не як доведені запаси. Для підтвердження повної економіки необхідні роботи на пізніших стадіях, такі як техніко-економічне обґрунтування та технічне дослідження.

Довіра, аудити та прозорість

Ayni Gold завершив аудити смартконтрактів із двома найбільш визнаними компаніями у сфері криптобезпеки. Аудит CertiK був завершений у жовтні 2025 року, а PeckShield провів окремий аудит.

Юридична структура за проєктом також є публічною. Minerales SH San Hilario S.C.R.L. — це перуанська гірничодобувна компанія, яка управляє концесією та зареєстрована відповідно до місцевого гірничодобувного законодавства.

Розділена структура, де гірничодобувна операція та емітент токенів є окремими юридичними особами, є стандартним підходом для токенізованих товарних проєктів. Вона чітко розділяє операційні обов'язки.

Прозорість також пронизує сам протокол. Ayni Gold розроблений для закріплення виробничих записів на блокчейні, тому кожний звітний обсяг виробництва прив'язаний до незмінного запису, який може перевірити будь-хто.

Механізми підтвердження резервів такого типу стали базовою вимогою в криптовалютах, забезпечених золотом, відображаючи підхід, використаний Ondo Finance в категорії токенізованих казначейських зобов'язань США.

Структурна ідея однакова в обох випадках. Реальний актив генерує вартість, а ончейн-запис дозволяє перевірити цю вартість без єдиної точки довіри.

Місце Ayni Gold на поточному ринку DeFi

Ayni Gold є частиною категорії криптовалют, забезпечених золотом, поряд із такими токенами, як PAXG та XAUT. Те, що його вирізняє, — це спосіб генерації прибутковості: з активного видобутку золота, а не із золота, що зберігається у сховищі. 

Ayni Gold відповідає трьом конкретним сегментам ринку:

• Криптовалюта, забезпечена золотом, з виміром прибутковості. Більшість токенів у цій категорії, як-от PAXG та XAUT, відстежують ціну золота без генерації доходу. Ayni Gold додає квартальні винагороди PAXG, що фінансуються реальним видобутком золота.

• DeFi з реальною прибутковістю. Реальна прибутковість означає доходи, що виплачуються з реальної виручки, яку генерує протокол, а не прибутковість, що фінансується шляхом друку власного токена. Винагороди Ayni Gold надходять із виробництва золота, що робить його стійкою моделлю прибутковості DeFi, прив'язаною до реальної економічної діяльності. 

• Ончейн-доступ до фізичного класу активів. Доступ до видобутку золота традиційно здійснювався через акції або ETF. Ayni Gold пропонує ончейн-експозицію до видобувної продукції в токенізованій формі.

Прибутковість на основі емісії залежить від зростаючого попиту на токен. Коли попит падає, падає і прибутковість. Ayni Gold працює інакше. Його винагороди залежать від двох речей: скільки золота видобуває рудник і ринкова ціна цього золота. Ціна токена AYNI не впливає ні на те, ні на інше.

PAXG та Ayni Gold обидва пропонують ончейн-експозицію до золота, але роблять це по-різному. PAXG — це ощадний рахунок у золоті. Ayni Gold — це частка у видобутку золота.

Для кого створений Ayni Gold

Перші — це люди, які хочуть експозицію до золота, що також генерує дохід, а не лише цінову експозицію. Традиційні золоті активи, будь то злитки або ETF, самі по собі не генерують грошового потоку. Ayni Gold структурований, щоб надати і те, і інше. Він пропонує експозицію до сировини та періодичні винагороди в активі, забезпеченому золотом.

Другий профіль — це користувачі DeFi, які відійшли від прибутковості на основі емісії та хочуть доходи, прив'язані до реальної, верифікованої виручки. Для цієї групи стійкість джерела прибутковості важливіша, ніж заголовковий APY.

Третій профіль — це користувачі, які віддають перевагу винагородам, деномінованим у сировині. Оскільки Ayni Gold виплачує у PAXG, а не у власному токені проєкту, вартість кожного розподілу відстежує золото. Золото має власну довгострокову ринкову історію, незалежну від ціни токена проєкту.

Підсумок

Ayni Gold представляє модель прибутковості на основі виробництва, яка відрізняється від більшості DeFi-протоколів. Замість того, щоб покладатися на токенні стимули, вона пов'язує винагороди з фізичним видобутком золота та розподіляє їх в активі, забезпеченому золотом.

Токен AYNI — це механізм, що з'єднує стейкера з часткою потужностей рудника. Це не право на збережений метал.

Для користувачів, які перерозподіляють кошти на стратегії DeFi з реальною прибутковістю, Ayni Gold забезпечує експозицію до менш дослідженого сегмента: ончейн-доступу до виробництва сировини.

FAQ

Що таке Ayni Gold простими словами?

Ayni Gold — це DeFi-протокол, який пов'язує блокчейн із реальним золотим рудником у Перу. Користувачі, які здійснюють стейкінг токенів AYNI, отримують квартальні винагороди у PAXG — цифровому активі, забезпеченому золотом. Кожен AYNI представляє частку виробничих потужностей рудника, тому винагороди надходять із фактичного видобутку золота, а не з емісії токенів.

Як Ayni Gold генерує прибутковість?

Ayni Gold генерує прибутковість від фізичного видобутку золота на концесії Minerales San Hilario в Перу. Золото, видобуте на ділянці, конвертується у виручку, і частина цієї виручки розподіляється щокварталу серед стейкерів у PAXG. Прибутковість надходить із реального виробництва, а не з емісії токенів протоколу.

Чим забезпечений токен AYNI?

Кожен токен AYNI представляє право на потужності з видобутку золота на концесії Minerales San Hilario в Перу. Один AYNI відповідає 4 см³/год переробної потужності рудника. Це не право на збережене золото. Це право на здатність рудника видобувати золото.

Чи проходив Ayni Gold аудит?

Так. Ayni Gold завершив аудити смартконтрактів із двома визнаними компаніями з безпеки. CertiK завершив свій аудит у жовтні 2025 року, а PeckShield провів окремий аудит. Обидва звіти є публічно доступними на сайті Ayni Gold, що дозволяє будь-якому користувачеві безпосередньо ознайомитися з результатами.

Чим Ayni Gold відрізняється від PAXG?

PAXG та Ayni Gold обидва надають ончейн-експозицію до золота, але служать різним цілям. PAXG представляє одну тройську унцію збереженого золота та відстежує ціну золота. Ayni представляє частку потужностей із видобутку золота та розподіляє квартальні винагороди у PAXG. Один — це статична власність, інший — продуктивна.

Відмова від відповідальності: ця стаття надається виключно в інформаційних цілях. Вона не є і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або будь-яка інша порада.