Акції Nike: чи робить покупка Тіма Кука NKE купівлею за поточних оцінок?

Генеральний директор Apple Тім Кук надіслав потужний сигнал у середу, коли витратив майже 3 мільйони доларів, щоб майже подвоїти свою частку в акціях Nike (NYSE: NKE), лише через один день після того, як компанія спортивного одягу оприлюднила надзвичайно слабкий звіт про прибутки.

Покупка 50 000 акцій по 58,97 доларів кожна стала першою в історії відкритою купівлею акцій Кука на ринку за 20 років його роботи в раді директорів Nike, помітним відходом від його попередніх придбань, які надходили через компенсацію або грантові пакети акцій.

Акції Nike зросли на 4,6%, закрившись близько 60 доларів, що зробило їх найбільшим переможцем S&P 500 у Святвечір.​

Акції Nike: що насправді сигналізує покупка Тіма Кука

Момент Кука був вражаючим. Він купив лише через кілька годин після того, як Nike оприлюднила прибутки, які шокували Уолл-стріт.

Компанія оголосила прибуток на акцію 0,53 долара, приголомшливе падіння на 32% порівняно з попереднім роком, тоді як валові маржі обвалилися на 300 базисних пунктів до 40,6%.

Дохід ледь зріс, обмежений падінням на 9% прямого бізнесу Nike з споживачами та значними рекламними знижками.

Те, що Кук вирішив купити під час краху, сигналізує про одне з двох: або він бачить панічні продажі, які не відображають реальність, або він має впевненість у плані відновлення генерального директора Елліотта Гілла, незважаючи на короткострокові труднощі.​

Механіка має значення. Кук є провідним незалежним директором Nike і організував повернення Гілла з відставки в жовтні 2024 року.

Купуючи 50 000 акцій і збільшуючи свої пакети до 105 480 акцій вартістю приблизно 6,2 мільйона доларів, Кук ставить свій особистий капітал на стратегію, яку він підтримував.

Примітно, що інший директор Nike, Роберт Свон (колишній фінансовий директор Intel), також купив на спаді, витративши 500 000 доларів на 8 691 акцію по 57,54 долара.

Проте інсайдерські покупки не завжди сигналізують про дно.

Низькі обсяги торгівлі під час свят можуть перебільшувати рухи, що означає, що зростання на 4,6% у середу може швидко змінитися, коли справжні гроші повернуться в січні.​

Чи варто купувати акції Nike зараз?

Оцінка Nike виглядає оманливо дешевою, поки ви не заглибитесь.

При співвідношенні ціни до прибутку 35,25 акції здаються дорогими порівняно з середнім показником сектору споживчих циклічних товарів 18,86.

Але цей високий мультиплікатор відображає обвалені прибутки. Дивлячись вперед, Nike торгується за 31,27x майбутніх прибутків, що є більш розумним, хоча все ще підвищеним для компанії, яка прогнозує стиснення маржі в наступному кварталі.​

Оптимістичний сценарій спирається на здатність Гілла стабілізувати маржі та відновити оптові партнерства з Foot Locker та Dick's Sporting Goods, які Nike відштовхнула між 2020 та 2023 роками.

Олімпійські ігри 2028 року в Лос-Анджелесі можуть забезпечити багаторічну маркетингову підтримку для продуктів високої продуктивності.

Якщо Гілл зможе відновити довіру до продукції Nike та продажі за повною ціною, акції можуть переоцінитися до свого історичного середнього мультиплікатора 25x, що передбачає зростання, якщо прибутки відновляться.​

Але ризики є структурними. Лише тарифи знизять валові маржі на 320 базисних пунктів у фінансовому 2026 році, при цьому Nike оцінює річні витрати на продукцію в 1,5 мільярда доларів.

Попит у Китаї залишається млявим. Moody's знизив кредитний рейтинг боргу Nike в листопаді. Сам Гілл сказав інвесторам, що відновлення "займе деякий час" і не має "прямого шляху".​

Для короткострокових трейдерів покупка Кука є тригером імпульсу, який варто торгувати. Для довгострокових інвесторів це позитивний сигнал, але це не схоже на кнопку купівлі.

Публікація Акції Nike: чи робить покупка Тіма Кука NKE привабливою для купівлі при поточних оцінках? вперше з'явилася на Invezz