Marvell (MRVL) 股票因与英伟达合作及强劲盈利飙升21%

重点摘要

• Marvell股价在整个3月份攀升21.3%,得益于强劲的季度业绩和与Nvidia的变革性合作伙伴关系
• 第四季度收入增长22.1%至22亿美元,而调整后每股收益上升33.3%至0.80美元
• Nvidia通过股权投资向Marvell承诺20亿美元,并公布了全面的战略合作
• 公司高层预计2027财年数据中心收入将扩张40%,大幅超过华尔街25%的预测
• Erste Group于4月2日启动覆盖并给予买入评级,强调强劲的财务指标和AI市场定位

3月份对Marvell Technology来说是一个里程碑式的月份。这家半导体公司不仅以其季度表现超出预期,还与Nvidia达成了改变游戏规则的协议。

Marvell Technology, Inc., MRVL

第四季度财务业绩令投资者印象深刻。收入与去年同期相比激增22.1%,达到22亿美元。调整后每股收益达到0.80美元,增长33.3%。这两项指标均超过华尔街预测。

前瞻性指引强化了积极势头。高层预测第一季度收入将环比增长9%,调整后每股收益预计为0.79美元。这些预测也超过了分析师的预期。

然而,本月最重要的发展出现在3月31日。Nvidia披露了对Marvell的20亿美元股权投资,并宣布了广泛的战略联盟。

该合作涵盖定制硅开发、网络解决方案和光学技术创新。其核心是NVLink Fusion,这是Nvidia将外部芯片整合到其人工智能基础设施生态系统的框架。

这项安排的重要性在于它所创造的架构灵活性。此前,AI基础设施通常遵循两条路径:以Nvidia为中心的系统或具有以太网连接的定制XPU芯片配置。这一联盟引入了混合可能性——将XPU与Nvidia的GPU、CPU和互连技术相结合。

数据中心收入预测超出预期

管理层为2027财年设定了雄心勃勃的目标。这家芯片制造商预计数据中心收入将增长40%——大幅超过金融分析师25%的共识。

这种乐观情绪似乎源于其XPU业务,该业务为云计算巨头提供定制AI芯片知识产权。虽然在亚马逊推出Trainium芯片后,人们对亚马逊可能出现市场份额侵蚀产生了担忧,但这一激进的指引表明XPU业务仍然强劲。

Marvell同时实现了客户组合的多元化。微软在1月份推出了其增强版Maia2 XPU处理器,将Marvell的知识产权整合到芯片架构中。

Nvidia联盟还涵盖硅光子学——这是一项新兴技术,最终将取代AI数据中心内基于铜的网络。鉴于Nvidia现有的NVLink基础设施依赖于铜,与Marvell的合作伙伴关系代表了向光互连解决方案的战略转变。

华尔街覆盖力度加强

4月2日,Erste Group启动了对Marvell的覆盖并给予买入评级。该投资公司指出,净利润在过去五个季度翻了一番,而股本回报率已攀升至19%。

Erste还强调了Marvell在高性能模拟和光学DSP技术方面的竞争优势,这是其乐观评估背后的基本驱动因素。

Nvidia的投资推动Marvell达到52周峰值估值。该股在过去六个月的大部分时间里在受限范围内交易,但令人印象深刻的收益和Nvidia的认可共同引发了突破。

Marvell目前的交易价格约为远期收益预测的27倍——与去年相比的估值溢价,尽管许多分析师认为,鉴于数据中心扩张前景,这一估值是合理的。

该公司的XPU产品现在与Nvidia的NVLink Fusion基础设施对接,有可能在Nvidia不断扩大的超大规模客户网络中释放额外的收入机会。

本文《Marvell (MRVL)股价因Nvidia合作伙伴关系和强劲收益飙升21%》首次发表于Blockonomi。