加密谷2025年融资激增，TON交易推动总额攀升

根据周三引用的一份报告，瑞士加密谷在2025年通过31笔区块链交易筹集了7.28亿美元,较2024年的5.31亿美元增长37%。这一融资激增使加密谷占据了欧洲区块链风险投资的47%,约占全年全球总额的5%。

然而,这一增长伴随着明显的集中趋势。TON占据了该地区2025年融资总额中的4亿美元,使其成为迄今为止最大的已披露交易。其他主要融资轮次包括Sygnum Bank的5800万美元、M0的4000万美元、Impossible Cloud Network的3400万美元以及CratD2C的3000万美元。

这些数据显示,加密谷仍然是欧洲主要的区块链融资中心。与此同时,它们也指向了一个更具选择性的市场,在公司估值和独角兽数量面临压力的情况下,较少但规模更大的融资轮次提升了总资本。

TON交易塑造了这一年

根据TON基金会的说法,TON披露的4亿美元来自早期投资者购买Toncoin。该基金会表示,参与的公司包括红杉资本、Ribbit、Benchmark、Kingsway、Draper Associates、CoinFund、Hypersphere和SkyBridge等。

这意味着仅TON一家就占据了加密谷全年融资总额的约55%。因此,该地区的年度增长严重依赖于一笔交易,而非大量规模相似的交易。这种集中度有助于解释为什么即使交易数量有限,总融资额仍大幅上升。

该报告还显示了投资者的资金流向。区块链网络吸引了62%的总融资,而基础设施占14%,中心化金融服务占10%,去中心化金融应用占10%。这一分布表明资本持续流向核心网络和金融基础设施项目。

更大规模融资轮次,更少交易数量

加密谷的数据符合更广泛的风险投资模式。Galaxy表示,2025年风险资本在1,660笔加密和区块链交易中投资了200亿美元,是自2022年以来最强劲的一年。然而,这一复苏严重倾向于规模更大和后期阶段的交易,而非早期阶段交易流的广泛增长。

Galaxy表示,2025年投资资本的57%流向了后期阶段公司,这是其记录的最高比例。这一趋势与加密谷的数据相符,一笔大型TON交易承载了年度总额的大部分。换句话说,更多资金进入了该领域,但并未在市场上均匀分布。

加密谷也仍然是区块链公司的重要运营基地。报告称,该地区目前拥有1,766家活跃的区块链公司,而总部位于楚格的公司占据了31笔交易中的20笔和88%的披露资本。因此,即使融资集中在少数人手中,瑞士仍保持其作为欧洲区块链投资市场中心的地位。