回望2025：贝莱德等传统巨头们年内加密动作大赏

邓通，金色财经

2025年，加密行业监管逐步明晰、传统金融深度渗透、技术迭代加速。每一个关键节点都离不开核心人物，他们或主导政策导向、或引领机构入局、或攻坚技术难题、或搅动市场。

贝莱德、摩根大通、Visa、万事达等传统巨头们在2025年有哪些加密动作？

一、贝莱德：力推ETF、看好RWA

贝莱德2025 年全年在战略层面推动加密资产与代币化布局：包括扩大 ETF 系列、研究资产代币化等。

1.力推ETF

2025年初，贝莱德即将比特币作为年度核心投资主题之一，强调其“长期投资价值”，并继续推进其 iShares Bitcoin Trust（IBIT）ETF 在机构投资者中的采用。

2月26日，贝莱德将约 1,800 枚比特币（约 1.6 亿美元） 转入 Coinbase Prime 托管机构。这一链上转移事件引发市场关注。

2025年上半年，贝莱德的投资组合增长了239.1亿美元，从1月1日的547.7亿美元增至6月30日的786.7亿美元。其中，比特币的增值贡献了233亿美元，以太坊的增值贡献了6.789亿美元。

根据Finbold发布的《2025年第三季度加密货币市场报告》，受以太坊前所未有的资金流入推动，贝莱德的加密货币投资组合在2025年第三季度激增224.6亿美元。Finbold的报告指出，贝莱德在2025年第三季度加速了对数字资产的积极布局。7月1日至9月30日期间，贝莱德的链上加密货币持有量从796.3亿美元增至1020.9亿美元，季度环比增长28.2%。这一转变标志着以太坊在贝莱德季度投资组合增长中首次超越比特币。

截至2025年，IBIT在所有ETF中以超过250亿美元的资金流入排名第六。在按资金流入排名的前25只基金中，排名第一的是先锋集团的标普500 ETF（VOO），资金流入达1450亿美元，排名第25的是iShares标普100 ETF（OEF），资金流入为100亿美元。

2.看好RWA

贝莱德高层多次公开表示资产代币化是下一次金融革命的重要趋势，这反映其看好将传统资产纳入链上格式的中长期布局。贝莱德的首席执行官 Larry Fink坚信：全球金融的下一次重大变革将来自传统资产的代币化，包括股票、债券和房地产等。贝莱德将代币化视为通过数字手段将新投资者引入主流金融产品的机遇。

详情可查看《贝莱德：代币化将如何改变金融》

《贝莱德CEO 2025年投资者信全文：BTC蚕食美元储备地位 代币化革命资本市场》

二、摩根大通：发行JPMD、进军公链、CEO态度大反转

摩根大通CEO曾经对加密货币持强硬批判态度，核心是否定其价值、抨击非法用途。2025 年才有态度上的松动。摩根大通本身也在2025年朝着公链大踏步前进。

1.发行JPMD

6月，摩根大通旗下区块链业务部门 Kinexys 试点发行 JPMD，将机构金融引入链上，这标志着数字货币发展进程中的重要一步。JPMD 是一种获得许可的美元存款代币，用于在Base （Coinbase内部构建的以太坊 Layer 2 区块链）上进行实时机构支付。JPMD旨在支持Base钱包之间近乎实时的点对点转账，使机构客户能够灵活、安全、高效地转移资金，并将延迟降至最低。通过减少交易摩擦，客户将能够提高运营效率并支持实时金融决策。

2.进军公链

7月30日，摩根大通与美国最大加密交易所 Coinbase 达成战略合作。合作内容包括：允许 Chase 银行用户直接链接其银行账户与 Coinbase 进行加密资产操作；为用户提供更便捷的购买/交易加密货币的途径。这是摩根大通金融服务与主流加密交易平台之间的重要桥接。

11月12日，摩根大通已开始向机构客户推出名为 JPM Coin 的存款代币，这是金融机构持续扩大数字资产业务版图的举措。12月18日，摩根大通已将 JPM Coin 部署至 Coinbase 旗下的 Base 区块链，标志该华尔街巨头首次大规模接入公链生态。

12月15日，摩根大通正式推出其首只代币化货币市场基金“My OnChain Net Yield Fund”（简称MONY）。该私募基金将在以太坊区块链上运行，面向合格投资者开放。摩根大通将向该基金注入 1 亿美元的自有资金作为启动资金。

3.CEO态度大反转

摩根大通 CEO 杰米・戴蒙曾经是加密货币的强烈批判者。2017年9月，戴蒙公开称比特币是 “欺诈”，警告公司交易员若交易比特币将被开除，将其与庞氏骗局、投机泡沫挂钩，认为投资者愚蠢。而今年10月，戴蒙公开承认加密、区块链、稳定币 “真实且将广泛应用”，并计划 2025 年底前允许机构客户用比特币、以太坊作贷款抵押品（第三方托管）。

三、Visa：抓住稳定币机遇

对于Visa而言，2025年是其抓住稳定币机遇的重要时间节点。

Visa加密货币业务负责人Cuy Sheffield曾表示，并不担心稳定币的兴起可能对传统支付公司构成风险，即使稳定币为消费者提供了一种无需信用卡的新支付方式，这家支付巨头将稳定币的崛起视为一个机遇。Cuy Sheffield指出稳定币并不解决零售支付的太多问题，因为数据显示稳定币交易量的大部分来自高价值转账，而非零售交易，他补充称稳定币的机会主要在美国以外的那些以新兴市场为中心的经济体，这些经济体对美元有需求但获取美元的渠道并不多。

5月1日，Baanx与Visa合作推出与自托管钱包绑定的稳定币支付卡，首发支持Circle发行的USDC。该卡“使持卡人可直接从加密钱包消费USDC”，通过智能合约在授权时将USDC余额实时转移至Baanx，再由其兑换为法币完成支付。

10月28日，Visa计划支持多种稳定币。 Visa首席执行官瑞安・麦金纳尼（Ryan McInerney）在第四季度财报电话会议上表示：“我们正新增对四种稳定币的支持，这些稳定币运行于四条独特的区块链之上，对应两种货币；我们可接收这些稳定币，并将其兑换为超过25种传统法定货币。”

11月12日，Visa 宣布正式推出稳定币支付试点计划，允许创作者、自由职业者及企业通过 Visa Direct 直接以 Circle 发行的 USDC 收款，实现跨境即时结算。Visa 表示，试点阶段，企业可在美国以法币资金发起付款，而收款方可选择直接接收 USDC，资金几乎可在数分钟内到账，这将为货币波动或银行接入受限地区的用户带来便利。

12月16日，Visa 开始支持美国金融机构使用 Solana 上 USDC 进行交易结算，Cross River Bank 和 Lead Bank 是首批使用该服务的机构。作为 Circle Arc 区块链的合作伙伴，Visa 也将在 Arc 上线后提供支持。

Visa认为：稳定币有望推动传统金融机构将全球40万亿美元信贷市场部分迁移至区块链可编程体系，从而改变信贷格局。银行和金融机构应理解可编程货币如何重塑信贷市场，以抓住潜在机遇。

四、Paypal：抓住稳定币机遇

2023年8月7日，Paypal稳定币PYUSD正式面世。对于Paypal而言，2025年是其将PYUSD落实到更多应用场景的一年。

今年2月初，PayPal计划在2025年提高其稳定币PYUSD的采用率，其将推出一种账单支付产品，使其2000多万中小型商家能选择使用PYUSD向供应商付款。此外，PayPal计划将PYUSD添加为通过Hyperwallet进行全球支付的选项，Hyperwallet是一项帮助组织向世界各地的承包商、自由职业者或卖家发送批量付款的业务。PayPal首席执行官Alex Chriss表示：我们谈论区块链已经有十年了——这些东西的概念永远不会成为现实，直到你真正开始消费它。我认为这就是我们所实现的。

4月24日，Coinbase 扩大与 PayPal 的合作伙伴关系，以加速 PayPal 美元稳定币（PYUSD）的采用、分发和使用。Coinbase 通过其托管和交易平台，支持 PYUSD 与美元的 1:1 兑换，从而提升 PYUSD 的实用性，并将探索 PYUSD 的链上新用例。

4月29日，美国证券交易委员会（SEC）已终止对其美元稳定币PYUSD的调查，不采取执法行动。由此，PYUSD消除了监管层面的不确定因素。

9月19日，PayPal 宣布，其美元稳定币 PYUSD 通过 LayerZero 跨链协议扩展至 9 条新区块链，分别是 Abstract、Aptos、Avalanche、Ink、Sei、Stable、Tron，以及自动整合的 Berachain 和 Flow。

9月22日，PayPal 对Stablechain进行战略投资，用户将能够在 Stablechain 上使用 PayPal USD（PYUSD）进行商业和金融交易。12月18日，PYUSD 正式上线 Stable 主网。

五、万事达：抓住稳定币机遇

2025年对于万事达而言，是从实验阶段转向提供实际加密解决方案的重要一年。

4月9日，Kraken宣布与万事达卡合作推出加密借记卡。Kraken将推出实体和数字借记卡，用于使用加密货币和稳定币进行日常交易。4月29日，万事达卡与OKX合作推出“OKX Card”。

4月29日，万事达卡在推动允许消费者使用稳定币进行消费、商家接受稳定币支付。“万事达卡正在提供一套综合性的360度解决方案，让消费者和企业像使用银行账户中的货币一样轻松使用稳定币”。

10月19日，万事达卡提交了 “虚拟资产支付处理” 商标申请。

11月5日，万事达卡与Ripple和Gemini合作，探索使用XRPL区块链上的RLUSD稳定币结算法币卡交易。该合作是首批由受监管美国银行使用公共区块链和受监管稳定币结算传统卡交易的案例之一。

12月16日，万事达卡与阿布扎比 ADI 基金会结盟，推进中东地区稳定币结算、稳定币支付卡及资产代币化应用，同时 NEO PAY（阿联酋）、INFINIOS（巴林）加入其稳定币结算计划。

六、高盛：布局稳定币、发力ETF

4月30日，高盛数字资产主管Mathew McDermott表示，明确的监管将使大型机构更容易在加密货币领域部署资本，推动其规模化发展。高盛将扩大数字资产交易活动、探索加密借贷以及大力押注代币化。越来越多的高盛客户渴望更积极地参与数字资产交易，高盛将专注于业务落地。希望获得各种监管批准。

1.布局稳定币

10月10日，据路透社报道，全球多家银行合作筹划联合稳定币计划，包括桑坦德银行（Santander）、美国银行（Bank of America）、巴克莱银行（Barclays）、法国巴黎银行（BNP Paribas）、花旗银行（Citi）、德意志银行（Deutsche Bank）、高盛（Goldman Sachs）、三菱 UFJ 金融集团（MUFG）、TD 银行和瑞银（UBS）。

10月11日，美国银行、高盛、德意志银行和花旗在内的一组银行正在探索发行与G7主要货币（美元、欧元、日元等）挂钩的稳定币。该项目旨在发行1:1储备支持的数字货币，在公链上提供稳定支付资产，同时遵循监管要求和最佳风险管理实践。此举旨在探索数字资产带来的市场竞争优势。

2.发力ETF

12月2日，高盛已同意以约20亿美元收购Innovator Capital Management，将这家发行“定义收益型”交易所交易基金（ETF）的机构纳入其资产管理版图，旗下产品包括一只比特币结构化基金。该交易预计将在2026年第二季度完成，届时将为高盛资产管理部门新增约280亿美元受监管资产。

七、花旗：布局稳定币、探索加密托管

花旗在其 2025 年数字资产报告中指出：到 2030 年，代币化资产规模可能达到 4–5 万亿美元，其中稳定币和代币化存款将成为核心驱动力。花旗认为，区块链并非替代银行，而是成为银行的新“结算层”。

1.布局稳定币

7月16日，花旗首席执行官Jane Fraser表示：花旗正在探索发行稳定币的可能性。

10月11日，花旗加入欧洲银行业开发欧元稳定币的团体。

10月27日，花旗集团与 Coinbase 宣布合作，共同探索面向机构客户的稳定币支付解决方案。据称，此次合作旨在利用稳定币来增强跨境和企业支付系统，提升交易效率。

2.探索加密托管

今年2月，彭博社消息指出：花旗将探索加密货币托管服务。

10月14日，有报道指出：花旗银行正计划于 2026 年推出加密资产托管服务，该行一位高管在接受采访时表示。随着华尔街巨头不断扩大在数字货币领域的布局，花旗的这一举措显示出传统金融机构正加速进入该赛道。 花旗服务业务全球合作与创新主管 Biswarup Chatterjee 表示，该行在过去两到三年间一直在开发加密托管服务，目前已取得实质性进展。“我们正在进行多方面的探索。希望在接下来的几个季度内，能够推出一个可信的托管解决方案，提供给我们的资产管理客户以及其他机构客户。”

八、谷歌：区块链成为AI基石、增强稳定币兼容性

AI+区块链、传统支付+稳定币是谷歌于2025年在加密领域的两大发力点。

1.区块链成为人工智能代理基石

8月31日，以太坊与谷歌开发者联合提出一项新提案，旨在让区块链成为人工智能代理经济的基石。谷歌、亚马逊等科技巨头正押注人工智能代理，而以太坊开发者则认为，其区块链在支撑这一新型机器经济方面具备独特优势。 以太坊核心开发者达维德・克拉皮斯（Davide Crapis）已提出 ERC-8004 标准，该标准旨在实现人工智能代理之间的相互发现、验证与交易。 支持者表示，以太坊的支付通道、数字身份工具以及可扩展的多层架构，使其成为人工智能驱动型经济最高效的基础架构。

2.增强稳定币兼容性

9月16日，谷歌发布新的支付开源协议，该解决方案旨在让不同的人工智能应用更轻松地收发资金，不仅支持信用卡和借记卡等更传统的支付方式，还支持稳定币，而为了增强与稳定币的兼容性，谷歌与加密货币交易所 Coinbase 合作，后者已经构建了自己的人工智能和加密货币支付方案，此外谷歌还与包括以太坊基金会在内的其他加密货币公司合作，据悉为了制定新支付协议的其他要素，谷歌也与 Salesforce、美国运通和 Etsy 等 60 多家组织进行了磋商。

九、SBI：进军稳定币、代币化股票

1.进军稳定币

3月4日，SBI VC Trade 宣布，已完成日本稳定币交易的首次注册。获得批准后，于 3 月 12 日开始处理 USDC 交易。公司能够向个人和法人客户提供 USDC 的买卖和出入金服务，并需要保全与客户存入的 USDC 等额以上的美元抵押品，SBI 集团的新生信托银行将承担信托保全的角色。

8月22日，瑞波（Ripple）与日本SBI集团合作，计划于2026年第一季度在日本推出稳定币RLUSD。

12月16日，日本区块链基础设施公司 Startale Group 与日本金融集团 SBI Holdings 计划于 2026 年第二季度前推出一款受全面监管、与日元挂钩的稳定币，以支持全球结算。双方将根据一项新协议合作开发这种数字货币。

2.代币化股票

8月22日，SBI 宣布与加密基础设施公司Startale Group达成战略合作，将共同推出一个链上代币化股票交易平台。 该平台将结合SBI的金融生态系统和Startale的区块链基础设施，支持24小时不间断交易代币化股票，提供更快的跨境结算和零碎股权所有权功能。平台还将整合去中心化金融协议，并配备账户抽象、机构托管和实时合规监控等功能。

十、三星：终端加密服务

10月3日，三星与Coinbase达成合作，将为美国7500万Galaxy设备用户提供Coinbase One服务接入，这是Coinbase有史以来最大规模的消费端分发，也是Galaxy在加密领域的最大动作。 用户可通过Samsung Wallet直接访问Coinbase，享受零交易费和更高质押奖励，无需额外下载应用或转移资金。Samsung Pay也将与Coinbase账户打通，支持绑定加密资产进行支付。该计划未来还将扩展至国际市场。

来源：金色财经