Alex Thorn:比特币四年周期已打破,宏观经济趋势利好价格上涨,以太坊面临Solana竞争

关键要点

• 传统的比特币四年周期被认为已经打破,反映了市场动态的变化。
• 比特币的市场状况过于混乱,无法准确预测2026年的走势。
• 比特币可能在2026年内经历新的周期低点和历史新高。
• 比特币现在被视为宏观资产,受到更广泛经济状况的影响。
• 当前的宏观经济环境可能因较低的利率和财政支出而支持更高的比特币价格。
• 美联储的量化宽松与加密货币潜在的牛市相关联。
• 机构采用和监管放松预计将对比特币和加密货币产生积极影响。
• 在地缘政治不稳定的情况下,黄金和比特币被寻求作为非美元对冲工具。
• 以太坊的资产价值面临不确定性,网络费用下降影响其未来。
• 以太坊的价值与比特币的表现密切相关,影响其市场动态。
• Solana正在成为以太坊的重要竞争对手,特别是在机构采用方面。
• 加密货币中的隐私对于业务运营和用户安全变得越来越重要。

嘉宾介绍

Alex Thorn是Galaxy Digital的董事总经理兼全公司研究主管,在那里他领导一个团队分析比特币和更广泛的数字资产市场。此前,他在富达投资工作了十多年,包括共同管理Avon Ventures(一个早期加密货币风险基金),并担任富达应用技术中心的区块链研究总监。

比特币四年周期的终结

• "比特币的四年周期从经验上看已经打破。" – Alex Thorn
• 市场状况过于混乱,无法对2026年的比特币做出可靠预测。
• 比特币可能在2026年看到新的周期低点和历史新高。
• "我认为我们可以明确地说四年周期已经死亡。" – Alex Thorn
• 比特币被视为宏观资产,其表现与宏观经济状况相关。
• "比特币在这个时候非常像是一个宏观资产。" – Alex Thorn
• 比特币市场行为的不可预测性挑战了既定理论。
• 了解比特币的历史价格周期对市场分析至关重要。

宏观经济对比特币和加密货币的影响

• 宏观经济环境,包括较低的利率,可能支持更高的比特币价格。
• "财政支出和风险资产价格上涨,使比特币受益。" – Alex Thorn
• 美联储的量化宽松与加密货币潜在的牛市相关。
• "美联储回到量化宽松,与牛市相关。" – Alex Thorn
• 推动比特币价值的长期趋势不太可能改变,并可能加速。
• "过去三年推动比特币牛市的趋势正在变得更好。" – Alex Thorn
• 积极和消极的力量为投资者创造了混乱的市场环境。
• 对经济状况和市场情绪的认识对投资策略至关重要。

机构采用和监管变化

• 机构采用和监管放松预计将对比特币和加密货币产生积极影响。
• "加密货币的监管放松在中期内对比特币非常利好。" – Alex Thorn
• 黄金和比特币的崛起是由寻找非美元对冲工具所驱动的。
• "世界正在寻找非美元对冲工具,而比特币在混乱的世界中看起来不错。" – Alex Thorn
• 机构采用的成熟将影响比特币的市场动态。
• 了解机构采用的现状对市场预测至关重要。
• 监管变化可能重塑加密货币市场,影响投资策略。
• 了解地缘政治趋势对理解加密货币作为对冲工具的作用很重要。

以太坊的挑战和竞争

• 以太坊的资产价值因网络费用下降而面临不确定性。
• "过去几年,收入每年下降60%。" – Alex Thorn
• 以太坊的价值与比特币的表现密切相关。
• "ETH与比特币紧密相连。" – Alex Thorn
• 以太坊对乐观汇总的依赖以及来自Solana的竞争构成风险。
• "为可能永远不会到来的高吞吐量低费用未来而建设。" – Alex Thorn
• Solana是以太坊的重要竞争对手,特别是在机构采用方面。
• "Solana在用户采用方面对以太坊取得了进展。" – Alex Thorn

Solana的崛起及其影响

• 由于其速度和去中心化,Solana正在成为稳定币交易的更好平台。
• "Solana比任何其他单一序列或乐观汇总更加去中心化。" – Alex Thorn
• Solana在引入新稳定币供应方面的增长前景令人乐观。
• "Solana在稳定币供应和代币化努力方面的增长前景令人乐观。" – Alex Thorn
• Solana需要专注于永续去中心化交易所领域以保持竞争力。
• "Solana需要在永续去中心化交易所领域提升水平。" – Alex Thorn
• 运营成功的永续去中心化交易所是加密货币中利润丰厚的商业模式。
• 了解Solana的竞争格局对市场定位至关重要。

隐私及其在加密货币中日益增长的重要性

• 出于实际商业原因,加密货币中的隐私变得越来越重要。
• "在链上运营的传统企业会需要隐私。" – Alex Thorn
• 混淆资金来源本身不是犯罪。
• "混淆资金来源不是犯罪。" – Alex Thorn
• 加密货币隐私的趋势将继续逐渐增长。
• "隐私是正常的,这将是一个渐进的趋势。" – Alex Thorn
• 与基于账户的模型相比,比特币的UTXO模型允许更大的隐私。
• 了解区块链技术中的隐私功能对用户安全至关重要。

稳定币的未来和监管影响

• 稳定币的增长将受到Genius法案实施的影响。
• "Genius法案是稳定币增长的催化剂。" – Alex Thorn
• 稳定币代表了对传统支付系统的重大改进。
• "稳定币是对ACH或Fedwire的惊人改进。" – Alex Thorn
• 稳定币发行商正在探索自己的区块链以获取交易量。
• "由于利息收入下降,稳定币发行商正在推出自己的区块链。" – Alex Thorn
• 对稳定币的更严格监管可能导致DeFi的增长。
• 了解监管环境对稳定币市场预测至关重要。

预测市场及其社会角色

• 预测市场已经找到了产品市场契合度,特别是像Polymarket和Kalshi这样的平台。
• "Polymarket和Kalshi在预测市场中有不同的优势。" – Alex Thorn
• 预测市场交易量的激增与选举等重大事件有关。
• "选举在预测市场上引起交易量的巨大激增。" – Alex Thorn
• 预测市场为个人和企业提供有关事件的宝贵赔率。
• "信息市场在社会中为获取事件赔率提供了有价值的位置。" – Alex Thorn
• 最高法院可能决定体育预测市场的法律地位。
• 了解法律环境对预测市场策略至关重要。

去中心化金融的演变格局

• 由于政治障碍,DeFi作为主要投资主题的未来是不确定的。
• "政治障碍影响DeFi作为投资主题的增长。" – Alex Thorn
• 如果比特币的隐私不足,Zcash可以作为对抗反乌托邦未来的对冲。
• "如果纯链上隐私是巨大需求,Zcash可以成为对冲。" – Alex Thorn
• 与以太坊和Solana相比,比特币的模型允许更多隐私。
• "比特币的模型本质上比以太坊和Solana更私密。" – Alex Thorn
• 了解区块链技术中的隐私机制对DeFi用户至关重要。
• 对监管和政治辩论的认识对DeFi投资策略至关重要。

稳定币的竞争动态

• Tether不仅在加密货币领域,而且在经济的各个部门都是重要参与者。
• "Tether是世界上最重要的公司之一。" – Alex Thorn
• 与Circle和USDC相比,Tether拥有更强的市场定位,尤其是在非西方国家。
• "Tether在非西方国家拥有用户。" – Alex Thorn
• 使用x402标准的支付将达到Base日交易量的30%。
• 了解稳定币的竞争格局对市场预测至关重要。
• 预计到2027年,Solana非波动性交易的增长将显著增加。
• 对市场趋势和标准的认识对稳定币采用策略至关重要。