SEC针对Gemini的诉讼结案：就加密货币借贷计划达成里程碑式和解

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SEC 针对 Gemini 的诉讼告终：就加密货币借贷计划达成里程碑式和解

在加密货币监管领域的一项重大进展中,美国证券交易委员会(SEC)于[日期]宣布将撤销针对加密货币交易所 Gemini 的民事诉讼。这一决定是在达成保密和解协议后作出的,有效地结束了围绕 Gemini Earn 加密货币借贷计划的高风险法律战。SEC 此前曾指控 Gemini 及其合作伙伴 Genesis Global Capital 向散户投资者出售未注册证券。这一解决方案标志着数字资产领域监管明确化的关键时刻,可能影响未来的执法行动和行业实践。

SEC 针对 Gemini 的诉讼:详细案件分析

SEC 于2023年1月提起的针对 Gemini 的诉讼代表了一项重大执法行动。该机构的核心指控是 Gemini Earn 计划构成了未注册证券的要约和销售。具体而言,SEC 辩称通过 Earn 提供的生息账户是豪威测试(Howey Test)下的投资合约。这一法律框架决定了什么符合证券的资格。投资者通过 Gemini 的平台将其加密资产借给 Genesis。作为回报,他们获得了浮动利息支付的承诺。SEC 认为这种安排符合投资合约的标准,因为投资者提供资金并期望从 Genesis 的努力中获得利润。因此,该机构声称 Gemini 和 Genesis 应该向 SEC 注册该产品。诉讼称,未能注册剥夺了投资者关于风险和运营的重要披露。

Genesis 的关联和更广泛的背景

该案件与2022年11月 FTX 交易所的崩溃有着内在联系,后者引发了"加密寒冬"。Genesis 是一家主要的加密货币贷方,也是 Gemini 在 Earn 计划中的合作伙伴,在 FTX 倒闭后不久暂停了提款。这一行动冻结了属于340,000名 Earn 用户的约9亿美元资产。SEC 针对这两个实体的诉讼是在这场流动性危机之后提起的。它突显了加密货币借贷生态系统内相互关联的风险。此外,该案件发生在 SEC 对加密货币质押和借贷服务日益严格审查的背景下。例如,SEC 此前曾就类似指控与 BlockFi Lending LLC 达成和解。Gemini 案被视为对该机构在中心化平台提供的某些去中心化金融(DeFi)相邻产品方面权威的考验。

和解的剖析及其直接影响

SEC 与 Gemini 之间的和解条款仍然保密。然而,此类解决方案通常涉及被告既不承认也不否认指控,同时同意某些条件。潜在条件可能包括经济处罚、未来违规行为的停止令或运营变更。对 Gemini 而言,直接影响是消除了重大法律包袱和大量法律成本。和解使该公司能够专注于其核心交易业务以及与冻结的 Earn 资产相关的客户赔偿工作。对 SEC 而言,和解代表了一个成功的执法结果,无需经历漫长审判的不确定性。它强化了该机构的立场,即某些加密货币收益产品是证券。如果法院对 SEC 的解释作出不利裁决,该解决方案还避免了设立可能不利的法律先例。

和解的主要结果包括:

• 法律终结: Gemini 避免了可能具有破坏性的法院裁决。
• 监管先例: SEC 获得了另一项确认其管辖权的和解。
• 投资者关注: 注意力可能转向 Genesis 正在进行的破产程序以收回用户资金。
• 市场信号: 其他提供类似产品的加密货币平台可能会重新评估其合规策略。

关于监管影响的专家分析

法律和行业专家将这一和解视为不断发展的加密货币监管格局中的一个关键数据点。一位专门从事数字资产的前 SEC 执法律师指出:"这项和解强调了 SEC 继续将豪威测试应用于加密货币借贷。""虽然它没有创造新法律,但它强化了该机构的观点,即平台不能通过提供数字资产收益来绕过证券注册。"和解可能加速更明确监管框架的趋势。一些专家认为,它突显了国会需要制定更清晰的规则,而不是通过执法进行监管。相反,其他人认为这是保护投资者免受新颖和高风险资产类别影响的必要步骤。结果可能促使加密货币企业在推出收益型产品之前寻求明确的监管批准,例如作为注册经纪交易商运营或根据新的特殊目的章程运营。

加密货币合规的前进道路

在这一和解之后,加密货币平台可能会加强其合规审查。该案件对提供可能被视为投资合约的产品发出了明确警告。公司现在可能会优先考虑几条路径之一:在美国停止此类产品、积极寻求注册,或从根本上重组产品以避免被归类为证券。这可能涉及改变营销语言、改变收益来源或实施更严格的去中心化。和解还使人们继续关注关于哪些数字资产是商品而非证券的持续辩论。这一区别仍然是 SEC 和商品期货交易委员会(CFTC)之间管辖权划分的核心。

结论

SEC 在达成和解后决定撤销针对 Gemini 的诉讼,结束了加密货币监管的一个决定性篇章。关于 Gemini Earn 计划的这一解决方案强化了监管原则,即提供加密资产回报可能构成证券发行。它为 Gemini 提供了一定程度的终结,同时确认了 SEC 的执法姿态。最终,和解强调了数字资产行业明确合规的日益紧迫性。随着市场的发展,该案件可能成为平台在创新与投资者保护的复杂交汇处导航的关键参考点。

常见问题

Q1: SEC 针对 Gemini 的诉讼是关于什么的?
SEC 起诉 Gemini(和 Genesis),声称其 Gemini Earn 计划涉及出售未注册证券。该机构声称生息账户是需要向 SEC 注册的投资合约。

Q2: SEC 为什么撤销诉讼?
SEC 在与 Gemini 达成保密和解协议后撤销了诉讼。此类和解通常涉及被告同意某些条款,如罚款,而不承认有罪,允许双方避免审判。

Q3: 这是否意味着 Gemini Earn 是合法的?
不是。和解不是对合法性的裁决。它在没有法院决定产品是否违反证券法的情况下结束了法律纠纷。SEC 关于出售未注册证券的指控既未在法庭上得到证实,也未被驳回。

Q4: Gemini Earn 中冻结的资金会怎样?
与 SEC 的和解与 Genesis 的破产程序是分开的。约9亿美元冻结用户资产的回收正在通过 Genesis 在法院的第11章破产案件进行处理。

Q5: 这如何影响其他加密货币借贷平台?
这一和解表明 SEC 继续关注加密货币收益产品。其他提供类似服务的平台可能面临更严格的监管审查,可能需要重新评估其合规策略,寻求注册或改变其产品结构。

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