Solana基金會推出PropAMM，旨在提供完全鏈上集中式流動性。

索拉納基金會一個致力於推動去中心化、普及性和安全性的非營利組織 索拉納 區塊鏈公司發布了其最新創新成果：專有的自動做市商（PropAMM）機制。該機制旨在透過將傳統交易概念應用於區塊鏈網路的獨特限制，解決鏈上做市長期存在的效率低下問題。

根據索拉納基金會的說法，在傳統市場中，做市商會不斷調整價格，以搶佔先機，領先知情交易者。在幣安等中心化交易所，比特幣價格下跌會促使做市商取消現有訂單，並以更新後的價格提交新訂單，從而保護自己免受那些掌握早期資訊的交易者的侵害。做市商透過買賣訂單之間的價差獲利，但當知情參與者進入市場時，他們可能會因為以過時的價格執行交易而“被套牢”，從而遭受重大損失。避免這種情況需要不斷調整買賣價差，而這個過程在免手續費的中心化平台上非常簡單。

然而，在鏈上，傳統的做市技術成本高。即使在成本極低的 Solana 上，每次下單、取消或更新訂單都會產生交易費用。這些費用，加上做市利潤分配極度不均，使得傳統的訂單簿策略在去中心化環境中幾乎無利可圖。

像Uniswap v1和v2這樣的自動做市商（AMM）透過完全取消訂單解決了這個問題。這些系統會根據流動性比率自動調整價格，使市場參與者無需不斷更新訂單即可進行交易。雖然這種方法解決了流動性提供者（LP）的交易費用問題，但也引入了一個漏洞：價格可能落後於整體市場，使LP面臨套利者利用價格差異進行套利的損失。

Uniswap v3 透過集中流動性提高了資本效率，讓流動性提供者在特定價格區間內而非整個價格曲線上分配資金。然而，這種方法仍然依賴外部套利來維持價格一致性，這意味著除非流動性提供者積極調整其資本配置，否則他們仍然容易受到知情交易者的攻擊。

Solana推出的全新PropAMM機制旨在透過創建一個響應更迅速的鏈上做市系統來應對這些長期存在的挑戰，該系統在保證資本效率的同時，還能有效防止知情交易，並可能重新…defi探討去中心化平台上的流動性是如何提供與維持的。

PropAMM創新為鏈上市場帶來集中式流動性和即時定價

該機制透過整合即時預測價格訊息，引入了一種全新的鏈上流動性管理方法。與依賴交易調整價格的傳統自動做市商不同，PropAMM 維護一個鏈下模型來預測資產價格，並將更新後的市場價值傳輸到鏈上。這使得它們能夠以類似於訂單簿的方式主動管理流動性，同時避免因重複替換多個訂單而產生的計算和交易成本。

PropAMM 透過 Solana 上的智慧合約運行，該合約持有比特幣和 USDC 等資產，並根據一系列動態條件執行交易。合約會評估包括當前市場價格、資產波動性、交易歷史以及交易來源在內的各種因素。利用這些訊息，合約會立即向買賣雙方提供報價。例如，如果比特幣的價格為 100,000 萬美元，合約可能會以 99,999.99 美元的價格買入，並以 100,000.01 美元的價格賣出，如果市場價格變為 98,000 美元，合約會立即進行調整。

這降低了鏈上開銷。更新單一價格所需的資料量極少，而傳統的訂單簿策略則需要多次更新、取消和插入操作，每次操作都會產生額外的運算和儲存成本。 PropAMM 利用 Solana 的運算能力，以最少的輸入處理複雜的邏輯，從而允許流動性以程式設計方式表達，而不再局限於固定的價格或規模。

透過將做市策略直接嵌入智慧合約並在鏈上發布市場價格，PropAMM 實現了以往只有中心化交易所才能達到的深度和精準報價。這項創新使去中心化平台能夠在保持效率、透明度和完全鏈上執行的同時，提供極具競爭力的流動性。