比特币多头的"希望鸦片"已结束，本周末的下跌可能只是开始

比特币价格在周末急剧下跌,跌破78,000美元——这是自4月以来的最低水平——因为获利回吐与流动性减少以及新买家稀缺相碰撞。

交易员告诉CoinDesk,曾经由企业需求支撑的涨势,特别是来自Strategy(MSTR)的比特币购买,已经失去动力,使市场容易受到强制卖出和衍生品清算的影响。

对于一些市场分析师来说,周六的下跌符合数月来一直在形成的更广泛看跌模式。纽交所Arca的前期权交易员Eric Crown自10月底以来一直认为,比特币处于横盘至下行阶段,而围绕回到新高的乐观情绪——或从金属轮动回加密货币——对多头来说是错位的"希望鸦片"。

"自10月底以来,我的看法一直是BTC处于横盘和下行阶段……我不认为80K是比特币的宏观低点,"Crown告诉CoinDesk,他现在向超过20万订阅者发布加密市场更新,强调最近的价格走势可能是更大修正机制的一部分。

而期权市场的行动支持了这种看跌情绪。期权交易员现在越来越多地押注价格将跌破75,000美元,并放弃了达到100,000美元的看涨押注。以至于在Deribit平台上列出的75,000美元水平的活跃比特币看跌期权合约数量的美元价值现在达到11.59亿美元,几乎与锁定在100,000美元看涨期权中的所谓名义未平仓合约11.68亿美元持平。

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看跌信号

Crown指出了几个历史上预示更深度修正的技术指标。

月度MACD——一个技术交易指标——在11月向下交叉,这是一个罕见的信号,在之前的周期中曾先于延长的下跌趋势出现。

此外,每周21对55 EMA(另一个技术指标)最近交叉进入看跌区域。当这种情况发生时,通常会伴随数月的损失。而2025年年度图表收盘为"流星",这是一种蜡烛图形态,通常预示着中期反转。

比特币跌至50,000美元?

对多头来说更糟糕的是,自10月以来,比特币与传统市场出现背离,在股票和其他风险资产保持坚挺的情况下下跌——Crown认为这是周期后期风险规避行为的典型模式。

"人们通常首先卖出更具投机性的资产,"他说。

除了技术面,Crown强调了10月崩盘带来的投机清洗,这消除了许多杠杆化的山寨币头寸,并使交易员对在高位重新进场保持警惕。

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虽然不像一些周期性空头那样极端,但Crown建议比特币可能会跌至更低水平——可能进入50,000美元中段至60,000美元低段区域——然后才会稳定下来。

事实上,他说这个范围代表了他个人关注的一个区域,以增加他的长期头寸,将当前市场框定为潜在的价值积累阶段,而不是加密货币更广泛周期的结束。