诺基亚(NOK)股价飙升，摩根士丹利将其列为首选股

TLDR

• Morgan Stanley 将 Nokia 目标价从 €6.50 上调至 €8.50,成为市场最高目标价,评级为增持
• 此次上调是由于 AI 和云基础设施支出增加,特别是在光学和 IP 网络领域
• Nokia 的 AI/云业务收入仅占总收入的约 6%,但增长迅速,Morgan Stanley 预测该部门 2026 年将增长约 13%
• DNB Carnegie 和 Danske Bank 的竞争分析师此前曾下调评级,加上 2026 年利润展望下调,对股价造成压力
• Nokia 的 ADR (NOK) 周二接近 $7.90,而赫尔辛基上市股票年初至今已上涨约 24%

芬兰电信设备制造商 Nokia 本周获得显著提振,Morgan Stanley 将其列为首选股并设定了新的市场最高目标价。

Nokia Oyj, NOK

该银行将目标价从 €6.50 上调至 €8.50,维持股票增持评级。根据彭博数据,这使其领先于所有其他覆盖该股票的分析师。

此举是在光学网络竞争对手 Ciena 取得强劲业绩后做出的,Ciena 公布了稳健的云相关收入增长。Morgan Stanley 表示,这些数据支持了 Nokia 自身对其光学和 IP 部门的指引可能过于保守的观点。

Nokia 指引该部门收入增长 10% 至 12%。Morgan Stanley 预计约为 13%,其中仅光学网络收入预计将增长超过 20%,受超大规模数据中心运营商推动。

该股票经历了波动的几周。赫尔辛基上市的 Nokia 在前一周上涨超过 12%,过去一个月飙升超过 37%——为一些获利了结创造了条件。该股票在跌破 5 日移动平均线后,周中下跌约 5%。

纽约证券交易所的 ADR 在周二收盘时接近 $7.90,当日上涨 1.28%。赫尔辛基股票周三为 €6.83,年初至今上涨约 24%。

竞争性下调评级增添杂音

并非所有人都看好。DNB Carnegie 于 3 月 10 日将 Nokia 从买入下调至持有,目标价为 $6.50。Danske Bank 在 2 月下旬也做出了类似举动,目标价同样为 $6.50。

这些下调评级,加上 Nokia 在公布第四季度业绩时决定降低其 2026 年利润展望,使一些投资者保持谨慎——尽管 Nokia 略微超出盈利预期。

第四季度,Nokia 公布调整后营业利润为 €4.35 亿,净销售额为 €48.3 亿,收入同比增长 12%。盈利能力与上年同期相比下降约 10%。

移动网络部门仍然是薄弱环节,无线接入网络支出仍然低迷,上季度移动收入同比下降约 2%。

AI 和云推动故事发展

Nokia 的 AI 和云相关业务仍然只占总收入的一小部分——约 6%——但增长迅速,有助于抵消较弱的电信运营商支出。

Morgan Stanley 将预期营业利润的估值倍数从 10 倍上调至 14 倍,指出 Nokia 在数据中心连接市场的敞口不断增加。

Nokia 已经向 Microsoft Azure 供应网络设备,并与 NVIDIA 在 AI 网络方面合作。NVIDIA 持有该公司 2.9% 的股份。

该银行将 3 月 15 日至 19 日举行的光纤通信会议标记为值得关注的近期事件。它可能会带来有关 Nokia 光学战略和潜在新超大规模合作伙伴关系的最新消息。

穆迪在 12 月重申了 Nokia 的 Ba1 信用评级,并将其展望上调至正面,理由是预计 2026 年至 2028 年盈利能力将提升。Nokia 截至 2025 年 9 月拥有约 €61 亿现金和承诺信贷额度。

整体分析师前景仍然谨慎乐观。MarketBeat 在 1 月初的共识显示为"温和买入",12 位分析师中有 8 位买入、3 位持有和 1 位卖出。12 个月 ADR 平均目标价约为 $6.10,尽管一些模型将其定为接近 $7.36,目前最高为 $8.50——由 Morgan Stanley 设定。

文章 Nokia (NOK) 股票因 Morgan Stanley 将其列为首选而上涨首次出现在 CoinCentral。