华尔街最大的交易所正通过将价值126万亿美元的股票市场放到区块链上来拥抱数字资产——但它们并非单打独斗；相反,它们依靠加密货币交易所来实现这一目标。
在过去一周内,全球两家最强大的交易所运营商——纳斯达克和洲际交易所(ICE,纽约证券交易所的母公司)——与数字资产交易所合作,通过代币化将股票与区块链融合。
纳斯达克正在开发一个框架,允许上市公司发行基于区块链的股票版本,同时保留传统的所有权和治理权。为了在全球范围内分发这些代币化股票,该交易所正与加密货币交易所Kraken的母公司Payward合作。该产品最早可能在2027年上半年推出。
与此同时,就在几天前,ICE宣布以250亿美元估值战略投资加密货币交易所OKX。该交易包括推出新的代币化股票和加密货币期货的计划,使该交易所运营商能够利用OKX的1.2亿用户群。
"万物"交易所
这一系列交易指向了市场未来运作方式的更大转变。
几十年来,股票、债券和基金在不同的系统上交易,交易时间有限。区块链技术承诺提供一个统一的、全天候运营的市场——业内人士相信,该市场最终可能以代币形式承载所有金融资产的结算。
加密货币会计和合规平台Cryptio的创始人兼首席执行官Antoine Scalia表示,这些发展指向了他所称的"万物交易所"的更广泛转变——一个所有资产类别都在同一基础设施上交易的市场。
"很长一段时间以来,只有加密货币圈的人在推动传统金融与加密货币融合的叙事,"Scalia说。"现在我们看到主要交易所正在行动。"
"这是对所有资产最终将在区块链轨道上结算的认识,"他说。
1月份美国证券交易委员会关于代币化证券的工作人员声明加速了这一转变,该声明最终明确了代币化股票与其"纸质"对应物具有相同的法律效力。这为华尔街现有机构进入代币化股票交易市场提供了法律保护。
"亦敌亦友"
然而,Scalia补充说,关键问题是哪些平台将主导未来市场:是像纳斯达克这样的传统交易所,还是像Coinbase(COIN)和Kraken这样的加密货币原生平台。
但这并不意味着双方纯粹是竞争对手。在许多情况下,它们需要彼此。
Scalia说,传统交易所正在寻求接触加密货币原生交易者,而加密货币平台则希望获得成熟金融基础设施提供的分销渠道和可信度。
"分销是双向的,"他说。"传统交易所希望接触加密货币交易群体,而加密货币用户对交易其他类型资产有巨大需求。同时,加密货币原生公司受益于这些传统参与者的影响力,将更多人带入加密货币市场。"
结果是潜在竞争对手之间形成了一种不寻常的"亦敌亦友"关系。"这是一个非常有趣的动态,既有摩擦又有互补性,"Scalia说。"看看它如何发展将会很有意思。"
为什么代币化股票很重要
代币化股票——目前为10亿美元——只是全球股票市场的一小部分,但随着各类资产越来越多地转向不间断的全天候交易,其潜力是巨大的。
波士顿咨询集团和Ripple的联合报告预测,代币化资产每年可能增长53%,作为基本情况,到2033年所有资产类别的代币化资产将达到18.9万亿美元。
代币化资产市场预测(BCG/Ripple)代币化股票市场显示出更快的增长。RWA.xyz数据显示,自2025年年中以来,市场价值已经增长了两倍,因为Kraken、Ondo Finance、Robinhood和其他一系列交易所和发行方推出了股票的代币版本。
代币化初创公司Tenbin Labs的创始人Yuki Yuminaga表示,将传统股票放在区块链上的最大优势是持续的价格发现。与当今在固定交易时间运营的传统股票市场不同,基于区块链的资产永不休眠,可以全天候交易。这可能会释放更多资本,提高流动性并减少市场波动。
Yuminaga补充说,股票代币化还可以通过去中心化金融(DeFi)释放更高效的借贷。他说,代币化股票可以在借贷市场中用作抵押品,提高资本效率并创造新的融资机会。
像纳斯达克和纽交所这样的巨头进入代币化股票游戏,也可能解决目前最大的痛点之一:流动性。
"代币化股票一直在流动性方面遇到困难,因为传统市场和链上市场是分开的,"Yuminaga说。"如果纳斯达克连接这两个流动性池,这可能会改变局面。"
来源: https://www.coindesk.com/business/2026/03/15/here-is-why-nasdaq-and-owner-of-nyse-are-putting-the-usd126-trillion-equity-market-on-blockchain
