道瓊工業平均指數(DJIA)期貨合約週四僅下跌了微不足道的0.5%,但這個數字幾乎無法說明全部情況。在盤中低點時,DJIA下跌了超過600點,標普500指數下跌了1.5%,納斯達克綜合指數下跌了2.2%。然後,在大約一小時的時間內,這三大指數收復了全部跌幅,並在收盤前賣家重新介入之前短暫轉為上漲。
芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)攀升至25以上,創下數週以來的最高水平,由於股市週五因耶穌受難日休市,交易者將帶著許多未解決的風險進入漫長的復活節週末。
今日希望,明日恐懼
這已成為過去兩週的典型模式,令人疲憊不堪。週二,川普總統告訴記者,他預計美軍將在兩到三週內撤離伊朗,推動股市大幅上漲。週三,在川普在Truth Social上發布伊朗總統要求停火的消息後,DJIA上漲了超過200點。WTI原油跌破每桶100美元,一時間,市場似乎找到了底部。然後週三晚間的黃金時段演講到來。川普沒有發出明確的降級信號,而是承諾在未來兩到三週內"極其猛烈地"打擊伊朗,並發誓要讓該國"回到石器時代"。到週四早上,本週早些時候的樂觀情緒已經消失。亞洲市場暴跌,韓國綜合股價指數下跌了超過4%,日本日經225指數下跌了超過2%。在美國開盤前,DJIA期貨顯示下跌約600點。
午間反轉來自一則標題:伊朗官方媒體報導稱,德黑蘭正與阿曼合作起草一項協議,允許商業船隻支付費用後通過荷莫茲海峽,本質上是一種基於收費的安全通行安排。這足以扭轉整個交易日。DJIA在不到兩小時內從下跌600點轉為短暫上漲。標普500指數重新回到平盤線之上,納斯達克從2.2%的跌幅中恢復並短暫錄得漲幅。但反彈未能持續。指數在下午剩餘時間內在漲跌之間震盪,最終小幅收低。
SimCorp投資決策研究主管Melissa Brown告訴CNBC,投資者出現了"膝跳反應",希望消息是好的,但隨後又認為不確定性仍然過高。這是對週四價格走勢的公正描述,坦率地說,也是本月每個交易日的寫照。CrossCheck Management首席投資長Todd Schoenberger補充說,重新開放海峽的意義超越了原油,並指出氦氣"比外國石油更有價值",因為它在半導體製造中具有不可替代的作用。
原油仍在主導局面
只要荷莫茲海峽實際上保持關閉,石油價格將繼續決定股票指數的方向。WTI原油期貨週四飆升了約8%,接近每桶110美元,而布蘭特原油大幅上漲了約5%,升至105美元以上。能源業是標普500指數中表現最好的板塊,今年迄今回報超過36%。在輸家方面,非必需消費品是表現最差的板塊。郵輪營運商、航空公司和燃料敏感型消費類股全線大幅下跌,但個別股票的走勢相較於大局而言是次要的:在原油穩定之前,股票指數的波動性不會消失。
帶著未解之謎進入漫長週末
週四的失業救濟申請數據表現強勁,申請人數降低到202K,低於212K的共識預期,創下近兩年來的最低讀數。在正常情況下,這將是週五非農就業報告(NFP)之前的一個有意義的信號。但股市因耶穌受難日休市,這意味著只有債券市場會即時對NFP做出反應,坦率地說,目前勞動數據正讓位於地緣政治週期。
進入下週更大的問題是,伊朗-阿曼荷莫茲海峽協議是否會取得進展還是會失敗,以及川普的"兩到三週"時間表是否意味著任何具體的事情。目前,道瓊期貨交易者應該預期會出現更多相同的情況:標題驅動的波動、信念薄弱,以及一個無法決定戰爭是即將結束還是剛剛開始的市場。
道瓊日線圖
道瓊常見問題
道瓊工業平均指數是世界上最古老的股市指數之一,由美國交易最活躍的30支股票組成。該指數按價格加權而非按市值加權。它的計算方法是將成分股的價格相加,然後除以一個因子,目前為0.152。該指數由Charles Dow創立,他也創立了華爾街日報。近年來,它因代表性不夠廣泛而受到批評,因為它只追蹤30家企業集團,不像標普500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊工業平均指數(DJIA)。季度公司財報中揭示的成分公司的總體表現是主要因素。美國和全球宏觀經濟數據也有所貢獻,因為它影響投資者情緒。由聯邦儲備系統(Fed)設定的利率水平也影響DJIA,因為它影響許多公司嚴重依賴的信貸成本。因此,通膨可能是一個主要驅動因素,其他影響Fed決策的指標也是如此。
道氏理論是Charles Dow開發的一種識別股市主要趨勢的方法。關鍵步驟是比較道瓊工業平均指數(DJIA)和道瓊運輸平均指數(DJTA)的方向,只有當兩者朝同一方向移動時才跟隨趨勢。成交量是確認標準。該理論使用峰值和谷值分析的元素。道氏理論假設三個趨勢階段:累積階段,即聰明資金開始買入或賣出;公眾參與階段,即更廣泛的公眾加入;以及分配階段,即聰明資金退出。
有多種方式可以交易DJIA。一種是使用ETF,允許投資者將DJIA作為單一證券進行交易,而不必購買所有30家成分公司的股票。一個領先的例子是SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)。DJIA期貨合約使交易者能夠投機該指數的未來價值,而期權提供在未來以預定價格買入或賣出該指數的權利,但不是義務。共同基金使投資者能夠購買DJIA股票多元化投資組合的份額,從而獲得對整體指數的敞口。
來源: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
