Ripple 與韓國最大保險公司之一教保人壽保險(Kyobo Life Insurance)合作的代幣化債券試點項目,目標是使用 Ripple Custody 實現近乎即時的政府債券結算,取代目前需要兩天才能完成的結算流程。

Ripple 與教保人壽保險於 4 月 15 日宣布的代幣化債券試點項目,標誌著韓國首次在區塊鏈基礎設施上嘗試進行機構級政府債券結算。該協議針對長期定義固定收益市場的標準兩日結算窗口,透過 Ripple Custody(該公司的銀行級數位資產託管平台)將其壓縮至近乎即時。

管理超過 920 億美元資產的韓國一級保險公司教保人壽,是該國首家採用此模式的大型保險機構。

試點項目的實際運作

Ripple Custody 作為基礎設施層,處理代幣化韓國政府債券的持有、轉讓和鏈上結算。債券和支付端同時在單一分類帳上結算,消除了標準多日結算週期中累積的交易對手風險,並釋放原本閒置的資本。

教保人壽還將透過 Ripple 的 RLUSD 穩定幣探索基於穩定幣的支付軌道,該穩定幣已在韓國交易所 Coinone 上市,可在正常銀行營業時間外實現 24 小時交易能力。

該合作關係明確定位為試點和可行性研究。目前尚未披露交易規模、上線日期或具體債券系列。韓國監管機構尚未為代幣化證券制定完整的法律框架,兩家公司均將此安排描述為在進入生產階段前評估技術和監管可行性的基礎。

為何是韓國,為何是現在

韓國自 2017 年以來為匯款業務許可支付服務提供商,是亞洲受監管加密貨幣採用最活躍的市場之一。Ripple 在過去 14 個月中一直在建立其在韓國的業務,於 2025 年 2 月與託管機構 BDACS 合作,並在 2025 年 8 月前實現在 Upbit、Coinone 和 Korbit 的交易所上市。

Ripple 的長期日本機構合作夥伴 SBI Holdings 也是教保人壽的投資者,透過同一金融網絡連接 Ripple 的日本和韓國戰略。該協議還融入 Ripple 更廣泛的亞太區推進計劃,包括參與新加坡金融管理局的 BLOOM 計劃以及收購澳洲 BC Payments 的行動。

Ripple 亞太區董事總經理 Fiona Murray 表示:「韓國的機構金融市場正處於轉折點」,並將教保協議描述為「不僅與教保,而是與整個韓國機構金融市場建立廣泛而持久合作關係的開端」。

教保人壽資深執行副總裁 Jin Ho Park 表示,該合作關係「不僅僅是關於數位資產——而是驗證傳統金融工具如何在區塊鏈上安全高效地運作」。

對 XRP 價格的意義

教保協議使用 Ripple Custody 而非按需流動性(On-Demand Liquidity),這意味著目前不會直接創造 XRP 購買需求。儘管如此,XRP 週四仍上漲了 6% 至 1.42 美元,重新奪回市值第四名,市值回升至 870 億美元以上。

分析師表示,該協議為 Ripple 的真實世界結算論點增加了機構可信度,一旦 CLARITY 法案通過且銀行獲得在跨境支付網絡中使用 XRP 的法律保障,這將變得更有價值。在此之前,XRP 價格與教保的連結更多是敘事性而非結構性的。

Ripple 和教保人壽合作推動韓國債券市場現代化之際,正值 Ripple 的全球機構足跡自 2024 年 SEC 訴訟結束以來擴張速度達到前所未有的時刻。