亞馬遜 (AMZN) 股票：Barclays 表示 AWS 和 AI 將推動優異表現

TLDR

• Barclays 表示,Amazon 在 AWS 成長的推動下,將優於其他超大型科技股。
• AWS 的 AI 服務年化營收達到 150 億美元。
• Amazon 的客製化晶片業務營收達到 200 億美元,三個月內增加了一倍。
• AMZN 的預期本益比為 32,處於歷史低點,且相較於 Walmart 和 Costco 享有折價。
• AWS 上季營收年增 24%,是三年多來最快的成長速度。

Amazon 正獲得華爾街的全新關注。Barclays 分析師表示,AMZN 在未來幾個月內可能會優於 Magnificent 7 中的其他成員,主因是 AWS 加速成長以及低調卻強大的晶片業務。

Amazon.com, Inc., AMZN

這家英國銀行在客戶報告中寫道,最新指標讓他們「對 AWS 未來幾年從 AI 獲得的成長充滿信心」。Barclays 稱 Amazon 是其研究範圍內「備受討論的股票之一」,但表示明確的看漲論點正在形成。

該論點最近獲得了具體數據支持。Amazon 披露,AWS 僅在 AI 服務方面就達到了 150 億美元的年化營收。該公司還計劃在 2027 年前新增超過一百萬個 Nvidia 處理器。

Barclays 估計,一旦完全部署,這些處理器可能為 AWS 帶來 1,000 億美元的年營收。這是一個龐大的數字,也是分析師對該股越來越有信心的部分原因。

無人談論的晶片故事

Amazon 的客製化晶片業務正在快速且低調地成長。目前外部營收達到 200 億美元,在短短三個月內增加了一倍。若將內部使用納入考量,Amazon 表示這項業務接近 500 億美元規模。

除了 Trainium AI 晶片外,Amazon 還在開發自己的 CPU。隨著代理式 AI 興起,CPU 正成為新的瓶頸,而 Amazon 正提前佈局。

AWS 上季營收年增 24%——是三年多來最快的成長速度。Amazon 為 AI 合作夥伴 Anthropic 建造的大型設施在第四季上線,為雲端需求增添了更多動能。

引人注目的估值數據

AMZN 目前的預期本益比為 32。這遠高於去年 24 的低點,但對該公司而言仍處於歷史低位。Amazon 的追蹤本益比在過去十年的大部分時間裡一直呈下降趨勢。

更引人注目的是,儘管零售營收和利潤成長速度均快於兩者,Amazon 在零售領域的交易價格卻低於 Walmart 和 Costco。

北美營運利潤率在第四季達到 9%,高於一年前的 8%。這項改善使北美營運收入增加了 24%,而銷售額僅增加了 10%。

機器人技術和 AI 正使 Amazon 的電子商務營運更有效率。高利潤率的贊助廣告業務的強勁成長也有助於推高利潤率。

Amazon 的雜貨部門在 2025 年的美國總銷售額突破 1,500 億美元,使其成為僅次於 Walmart 的美國第二大雜貨零售商。

AMZN 股票獲得 46 位華爾街分析師的一致強力買進評級——43 位買進和 3 位持有。平均目標價 284.09 美元意味著較當前水平有約 15% 的上漲空間。

AMZN 目前交易價格為 254.29 美元,當日上漲 1.84%,接近 52 週高點 258.60 美元。

本文 Amazon (AMZN) Stock: Barclays Says AWS and AI Will Drive Outperformance 首次發表於 CoinCentral。