巴西：漸進式寬鬆路徑維持不變——渣打銀行

渣打銀行的Dan Pan預計巴西中央銀行（BCB）將繼續其謹慎的寬鬆週期，預測在4月29日的會議上降息25個基點，因為通脹風險仍然偏高。Pan強調，緊縮的貨幣政策、放緩的增長以及強勢的巴西雷亞爾（BRL）為進一步降息提供了空間，並維持其2026年底政策利率預測為12.5%，若國內需求持續保持韌性，則存在上行風險。

BCB被視為謹慎但穩步降息

「我們預計巴西中央銀行（BCB）將在4月29日的會議上將政策利率降低25個基點，謹慎推進寬鬆週期。」

「降息50個基點或許存在空間，但具有韌性的增長及穩健的勞動市場應會限制鴿派驚喜的迫切性。」

「BCB或許會為進一步寬鬆保留空間，但鑒於能源價格走勢存在高度不確定性，我們預計未來的行動不會被明確列出。」

「自戰爭爆發以來，市場已大幅削減今年的寬鬆預期至約100個基點，但我們認為這可能有些過度。」

「我們繼續預計2026年底的利率為12.5%，但若國內需求持續保持韌性，風險可能偏向上行。」

（本文借助人工智能工具創作，並經編輯審閱。）