「無聊」股票成為2025年AI贏家,無人預見

人工智慧投資遊戲正在改變。當科技巨頭在2025年投入大量資金建設新資料中心時,另一批公司卻成為最大贏家,那就是製造這些設施運營所需基本設備的企業。

儲存公司在今年搶佔了標準普爾500指數的榜首位置。Sandisk Corp.飆升了近580%,位居第一。Western Digital Corp.排名第二,Seagate Technology Holdings Plc位列第四。提供電力和連接的公司,包括Amphenol Corp.、Corning Inc.、NRG Energy Inc.和GE Vernova Inc.,根據Bloomberg的數據進入了前25名。

這與過去幾年不同。Nvidia Corp.作為AI領域最初的工具供應商,曾經主導指數最佳表現者。這家晶片製造商在2025年上漲了40%,但最終在基準指數頂級股票中排名第71位。大型雲端公司Microsoft Corp.、Meta Platforms Inc.和Alphabet Inc.因規模龐大仍然推動市場,但它們的百分比漲幅已經降溫。

Jake Seltz在Allspring Global Investments管理投資組合。"當基準指數相當集中時,尋找能夠推動銷售和盈利增長的主題很重要,"他說。"AI現在是主導主題之一,這並不新鮮。所以我們只是在尋找,將視野擴展到科技領域之外。"

在科技巨頭之外尋找價值

如果投資於那些將從超大規模公司花費數十億美元建設資料中心中受益的公司,就有增長空間和更好的價格。

Matt Sallee在Tortoise Capital Advisors管理投資組合。他的公司不持有任何超大規模公司的股份。"我們關注的是資金流向的工具供應商,"他說。"在一定程度上是晶片,但更多的是一些你從未真正聽說過的公司。"

華爾街的一些人擔心支出可能會放緩,這將逆轉AI相關股票的漲幅。這有點像疫情期間基本衛生用品發生的情況。

"Covid襲來,這個世界需要更多的口罩、洗手液,所有這些東西,"Argent Capital Management投資組合經理Jed Ellerbroek說。但在六到十二個月內,所有東西都過剩了,"那些供應這些東西的企業從有史以來的最佳時期變成了絕對最糟糕的時期。"

但投資者對AI交易保持樂觀,因為超大規模公司持續表示將繼續投資。以下是人們現在正在購買的股票。

華爾街認為,在Sandisk、Western Digital和Seagate今年飆升後,儲存股將在2026年保持熱度。但2025年贏家的好日子可能即將結束。分析師預計Sandisk在2026年將達到264美元,僅比目前約244美元的價格高出約8%。

Pure Storage Inc.看起來有更大的上漲空間。它的交易價格為68美元,但分析師認為它將在2026年達到94美元——上漲38%。其他與AI相關的數位儲存公司包括NetApp Inc.和Dell Technologies Inc.。

一批與建設和為資料中心供電相關的股票應該會繼續上漲。Tortoise Capital的Sallee看好Quanta Services Inc.,該公司為公用事業和電信公司提供專業服務。其他承包商包括MYR Group Inc.、Primoris Services Corp.和MasTec Inc.。

佈線公司也備受關注。Amphenol設計和製造資料中心使用的高速光纖和銅連接。Emcor Group Inc.從事機械和電氣建設。其他電力基礎設施公司包括Vistra Corp.、Constellation Energy Corp.、GE Vernova和Generac Holdings Inc.,後者製造備用發電機。