伊朗央行購入 5.07 億美元 USDT 以應對貨幣危機

區塊鏈情報公司 Elliptic 揭露,伊朗中央銀行(CBI)累積了至少 5.07 億美元的 USDT(Tether 的美元掛鉤穩定幣),主要是在 2025 年期間。洩露的文件詳細記載了 2025 年 4 月和 5 月的兩次主要購買。

這項發現於 2026 年 1 月 21 日公布,來自對洩露文件和區塊鏈數據的分析,映射了超過 50 個與伊朗中央銀行相關的錢包地址。Elliptic 聯合創始人 Tom Robinson 博士指出,這個數字應被視為下限,因為分析僅包括高度確信屬於 CBI 的錢包。

伊朗為何轉向加密貨幣

伊朗的國家貨幣里亞爾經歷了災難性的貶值。里亞爾在 2025 年僅八個月內就損失了一半的價值,最終在 2026 年 1 月達到每美元 147 萬里亞爾。為了更清楚說明,當伊朗在 2015 年簽署核協議時,里亞爾的交易價格約為每美元 32,000 里亞爾。

中央銀行似乎將 USDT 用作貨幣干預工具。通過獲取美元掛鉤的穩定幣,伊朗當局創建了 Elliptic 所描述的「數位帳外歐洲美元帳戶」,這些帳戶在美國金融當局的管轄範圍之外運作。這使他們能夠在不進入被國際制裁封鎖的傳統銀行系統的情況下,向本地市場注入美元流動性。

來源:elliptic.co

根據 Elliptic 對洩露文件的分析,這些購買是使用阿聯酋迪拉姆(AED)進行的。直到 2025 年 6 月,大部分 USDT 流向了 Nobitex,這是伊朗最大的加密貨幣交易所,處理了該國約 87% 的加密貨幣交易量。

Nobitex 駭客攻擊改變了一切

2025 年 6 月 18 日,親以色列駭客組織 Gonjeshke Darande(意為「掠食性麻雀」)攻擊了 Nobitex,竊取了 9,000 萬美元的各種加密貨幣。與典型的加密貨幣竊盜不同,駭客無意保留這些資金。相反,他們通過將資金發送到包含反 IRGC 訊息的不可訪問錢包地址來銷毀這些資金。

該組織聲稱 Nobitex 是「政權資助恐怖主義和違反制裁的關鍵工具」。兩天後,他們還洩露了交易所的完整源代碼,揭示了旨在規避區塊鏈追蹤和合規檢查的複雜隱私工具。

在此次洩露事件後,伊朗中央銀行改變了策略。他們不再向 Nobitex 發送 USDT,而是開始通過跨鏈橋接路由資金,將資產從 TRON 網路轉移到 Ethereum,然後通過去中心化交易所進行兌換。

Tether 反擊

USDT 背後的公司 Tether 以積極的執法行動作出回應。2025 年 6 月 15 日,該公司凍結了持有 3,700 萬 USDT 且與中央銀行相關的錢包。最大規模的行動發生在 2025 年 7 月 2 日,當時 Tether 將 42 個與伊朗實體相關的錢包列入黑名單。

到 6 月底,Tether 已凍結 112 個錢包,持有約 7 億美元的 USDT,其中大部分託管在 TRON 區塊鏈上。這些被凍結錢包中超過一半與 Nobitex 或伊朗伊斯蘭革命衛隊(IRGC)有關。

這些凍結措施對市場產生了立即影響。與 2024 年同期相比,2025 年 1 月至 7 月期間伊朗加密貨幣流量下降了 11%,降至 37 億美元。6 月的流量同比下降了 50%,而 7 月的交易量暴跌了 76%。

伊朗用戶爭相適應。許多人在 Polygon 網路上將基於 TRON 的 USDT 持倉轉換為 DAI(另一種美元掛鉤的穩定幣)。在最糟糕的一週內,伊朗交易所的資金外流激增了 150%,用戶將資金轉移到身分驗證要求最低的外國平台。

經濟絕望推動加密貨幣採用

伊朗的經濟危機遠遠超出了貨幣貶值的範圍。2025 年 12 月通貨膨脹率達到 42.2%,嚴重打擊了家庭預算。食品價格同比上漲了 72%,而醫療保健成本激增了 50%。

該國的 GDP 從 2010 年的 6,000 億美元收縮到 2025 年的估計 3,560 億美元。川普政府重新實施的美國制裁嚴重限制了伊朗的石油出口和進入全球金融市場的機會。聯合國也在 2025 年 9 月通過「迅速恢復」機制恢復了與核相關的制裁。

對於普通伊朗人來說,加密貨幣提供了為數不多的保護儲蓄免受失控通貨膨脹影響的方式之一。然而,區塊鏈研究公司 TRM Labs 發現,非法活動僅占伊朗交易所交易量的 0.9%——與全球平均水平相符。大多數加密貨幣用戶是試圖保護財富的普通公民,而不是規避限制的受制裁實體。

更廣泛的伊朗加密貨幣網路

中央銀行的 USDT 購買僅代表伊朗加密貨幣基礎設施的一部分。2025 年 9 月,以色列反恐局確認了 187 個屬於 IRGC 的 USDT 錢包,這些錢包總共收到了 15 億美元的 Tether。

單獨的調查顯示,兩家在英國註冊的加密貨幣交易所 Zedcex 和 Zedxion 在 2023 年至 2025 年間為 IRGC 轉移了約 10 億美元。在 2024 年的高峰期,與 IRGC 相關的交易佔這些交易所總交易量的 87%。

區塊鏈技術的透明度是一把雙刃劍。雖然它允許受制裁實體在傳統銀行業務之外運作,但它也使調查人員能夠追蹤每一筆交易。Elliptic 強調,區塊鏈分析工具可以識別非法資金流動,並幫助穩定幣發行者在交易所和託管人等關鍵執法點凍結有問題的錢包。

加密貨幣的雙刃劍

伊朗使用 USDT 凸顯了加密貨幣的金融自由承諾與對制裁規避的擔憂之間持續存在的緊張關係。中央銀行累積的 5.07 億美元展示了數位資產如何作為國家級制裁規避工具,為國際執法工作帶來挑戰。

然而,使 Elliptic 調查成為可能的區塊鏈透明度同樣賦予了合規團隊權力。自成立以來,Tether 已在超過 4,500 個錢包中凍結了超過 28 億美元的 USDT,其中包括大量與伊朗相關的持倉。該公司表示與執法機構合作,並遵守美國制裁法規。

隨著伊朗經濟危機加深以及里亞爾繼續其歷史性崩潰,加密貨幣可能仍將是政權和普通公民的重要金融工具。問題仍然是執法機制是否能有效區分制裁規避和在經濟壓力下掙扎的平民的合法使用。

制裁技術競賽持續進行

伊朗中央銀行案例表明,制裁執法與規避之間的戰鬥已轉移到區塊鏈網路。雖然傳統銀行制裁迫使伊朗轉向加密貨幣,但區塊鏈分析公司和穩定幣發行者正在開發越來越複雜的工具來追蹤和阻止非法活動。隨著雙方調整策略,這場技術軍備競賽沒有放緩的跡象。