Coinbase 公佈第四季虧損 6.7 億美元，COIN 反彈 16%

Coinbase 於 2 月 12 日週四報告 2025 年第四季度淨虧損 6.7 億美元,加密貨幣價格下跌和交易活動減少導致交易收入降低。該股票最初下跌約 8%,隨後盤中反彈超過 16%,顯示出積極的逢低買入。

公司業績符合預期結果

根據該公司發布的部落格文章,「這些結果符合 Coinbase 自己的預測。此外,這證明了該公司所謂的『萬物交易所』策略的成功,該策略將允許客戶通過同一平台買賣各種形式的數位資產。」

儘管 Coinbase 在第四季度出現淨虧損,但該公司報告了 2025 年全年在營運量方面的強勁指標。全年交易量增加到 5.2 兆美元,與 2024 年相比增加了 156%,而全球市場份額翻倍增加到 6.4%。

來自質押、穩定幣和託管的經常性收入總計 28 億美元,顯示出對交易手續費產生的收入依賴性降低了。Coinbase One 的訂閱用戶增加到近 100 萬,在短短三年內也顯示出顯著進展,並表明對捆綁式、基於費用的服務興趣增加了。

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多元化產品的發展

其多元化產品的增長包括全年無休的美式永續期貨、收購 Deribit,以及股票交易等其他產品。由於 Coinbase 平台上的 USDC 餘額平均每天達 178 億美元,這證明穩定幣是該公司多元化商業模式的關鍵組成部分。

美國衍生品(如期貨)受商品期貨交易委員會(CFTC)監管,使 Coinbase 的多元化產品處於聯邦監督之下。目前全球超過 12% 的加密資產由這個加密平台託管。該公司客戶持有的加密資產數量在三年內增加了三倍以上,表明 Coinbase 作為機構參與者的地位持續獲得確認。

除了產品供應的多元化外,Coinbase 還以總計 113 億美元的現金和等價物結束了 2025 年。它還回購了價值 17 億美元的股票,以提供良好的流動資本儲備。

TradingView 提供的最新數據顯示,COIN 盤中上漲 16.46% 至 164.32 美元,收盤價為 141.09 美元,顯示在價格下跌後出現非常積極的買入。COIN 交易回升至一些短期技術阻力位上方,結束了數週的防禦性倉位建立。

COIN 的反彈與 Bitcoin 穩定同時出現,強化了該股票與更廣泛加密市場情緒的歷史相關性。由於依賴交易和質押活動,Coinbase 股票歷來追蹤 Bitcoin 的價格走勢。

來源:TradingView

為何這很重要

Coinbase 正在從交易手續費轉向經常性收入,這一舉措可能重塑中心化交易所在加密市場放緩時產生收入的方式。

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