聯準會2026年3月利率決策：維持利率不變

華盛頓 – 聯準會週三投票決定維持其關鍵利率不變,政策制定者正在應對高於預期的通膨數據、勞動市場的混合訊號以及戰爭。

在一項廣泛預期的決定中,聯邦公開市場委員會以11比1的投票結果決定將基準聯邦基金利率維持在3.5%至3.75%的區間。該利率設定銀行的隔夜融資成本,但影響範圍廣泛的消費者和企業借貸。

委員會在會後聲明中對經濟的看法幾乎沒有變化,2026年全年的成長速度略快,通膨預測較高。聯準會主席鮑威爾將在美東時間下午2:30的新聞發布會上回答問題。

儘管不確定性升高,官員們再次表示他們仍預期未來會降息幾次。受到密切關注的「點陣圖」反映了各成員的利率預測,指向今年降息一次,2027年再降息一次,但時間仍不明確。

在19名聯邦公開市場委員會參與者中,有七人表示他們預期今年利率將保持不變,比去年12月的最後一次更新多了一人。雖然未來幾年的預測顯示出相當大的分歧,但中位數展望是在2027年再降息一次,然後聯邦基金利率長期穩定在3.1%左右。

聲明確實注意到與近三週前開始的伊朗戰爭相關的不確定性。戰鬥及其對荷莫茲海峽的影響擾亂了全球石油市場,並威脅到通膨將保持在聯準會2%目標之上。

聲明表示:「中東局勢發展對美國經濟的影響尚不確定。」

理事米蘭再次投反對票,在對就業環境擔憂加劇的情況下支持降息25個基點。理事沃勒在1月份與米蘭一起希望降息,但這次投票支持維持不變。

在衝突之前,市場一直預期今年降息兩次,第三次的可能性較小。但油價上漲和一連串強勁的通膨數據(包括能源衝擊之前的數據)已將預期降低到2026年最多降息一次。

在對經濟預測的更新中,聯準會官員認為今年國內生產毛額將增加到2.4%,比12月時略快。預計2027年成長將以穩健的2.3%速度推進,比之前的展望增加了0.3個百分點。

官員們也提高了今年的通膨展望。他們現在預期個人消費支出價格指數將反映2.7%的通膨率,包括整體和核心。然而,他們認為隨著關稅和戰爭的影響消退,未來幾年通膨將回落到接近聯準會2%的目標。儘管一連串疲弱的就業數據,政策制定者繼續預期年底失業率為4.4%。

聯準會維持利率不變的決定是在複雜的政治背景下做出的。

川普總統繼續糾纏鮑威爾及其同事降低利率。本週早些時候,川普批評鮑威爾沒有召開特別會議來放鬆政策,即使通膨持續高漲且戰爭影響的不確定性存在。

就鮑威爾而言,他主持了可能是他擔任央行行長倒數第二次會議。他的任期將在5月結束,川普已指定前聯準會理事沃什為繼任者。沃什表示傾向降低利率,儘管他最近沒有發表任何公開聲明來表明他現在的想法。

使局勢更加複雜的是川普自己的司法部。

華盛頓的美國檢察官皮羅已就聯準會數十億美元總部翻新的證據向鮑威爾發出傳票。然而,鮑威爾抵制了傳票,並指控川普利用它作為藉口向聯準會施壓以降低利率。一名法官在此問題上支持鮑威爾,駁回了傳票,並同意這項努力只是為了迫使鮑威爾降息。

然而,皮羅誓言上訴,參議員蒂利斯(北卡羅來納州共和黨)反過來表示,在鮑威爾的問題解決之前,他將在參議院銀行委員會阻止沃什的提名。假設法庭鬥爭持續到5月之後,這將使鮑威爾留任直到沃什獲得確認。