DePIN n'est pas mort — C'est un marché de 10 milliards $ porté par les revenus, selon Messari
- Les prix des tokens DePIN restent déprimés, la plupart des projets lancés entre 2018 et 2022 se négociant toujours de 94 % à 99 % en dessous de leurs plus hauts historiques.
- Les revenus on-chain ont atteint 72 millions de dollars en 2025, signalant un changement vers des modèles commerciaux durables avec des valorisations affichant désormais en moyenne un ratio réaliste de 10 à 25 fois les revenus.
- Les principaux réseaux prouvent une demande réelle, la capitalisation boursière de 10 milliards de dollars du secteur étant de plus en plus portée par une infrastructure rentable plutôt que par la pure spéculation.
La grande majorité des prix des tokens DePIN sont toujours écrasés, mais certains réseaux commencent à montrer une réelle traction commerciale.
Messari affirme que la plupart des tokens DePIN lancés entre 2018 et 2022 restent de 94 % à 99 % en dessous de leurs plus hauts historiques. C'est la prime spéculative qui s'évapore.
Les DePIN leaders sont désormais des entreprises onchain réelles, rentables et en croissance, et elles se négocient à des prix qui impliquent peu de chances de survie, et encore moins de succès. Les meilleurs tokens DePIN aujourd'hui offrent une exposition à des entreprises d'infrastructure de nouvelle génération qui ont prouvé la demande des utilisateurs, motivée par des avantages de coût et de rapidité.
Messari
Un simple coup d'œil à la capitalisation boursière totale du secteur DePIN sur CoinMarketCap et ils sont tous pratiquement dans le rouge profond, pas seulement au cours des sept derniers jours, mais depuis plusieurs mois maintenant.
Meilleurs tokens DePIN par capitalisation boursière. Source : CoinMarketCap.
Le secteur DePIN génère toujours des revenus
Pourtant, le secteur produit toujours une activité mesurable. Environ 10 milliards de dollars US (15,3 milliards de dollars AU) de capitalisation du marché en circulation et environ 72 millions de dollars US (110 millions de dollars AU) de revenus on-chain en 2025.
DePIN (réseaux d'infrastructure physique décentralisés) peut être résumé comme du matériel coordonné par crypto. Dans ces réseaux, les réseaux paient les utilisateurs pour déployer, exploiter et maintenir une infrastructure du monde réel.
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Mais les valorisations ont été durement réinitialisées. En 2021, certains projets DePIN se négociaient à plus de 1 000 fois les revenus. Aujourd'hui, les réseaux générant le plus de revenus sont plus proches de 10 à 25 fois les revenus. C'est plus proche de la façon dont les technologies à un stade précoce sont évaluées lorsque les investisseurs se soucient des fondamentaux commerciaux et pas seulement des récits.
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