Trend Research вынужден продать 612 000 ETH из-за краха левериджевой позиции на $958 млн

Коротко:

• Trend Research продала 612 452 ETH на сумму 1,26 миллиарда $ за шесть дней, чтобы избежать полной ликвидации. 
• Позиция фирмы с кредитным плечом достигла пика в 958 миллионов $ в заемных стейблкоинах, обеспеченных 601 тысячей ETH. 
• После агрессивного снижения кредитного плеча около уровня 1 800 $ осталось только 39 301 ETH стоимостью 80,93 миллиона $. 
• Наблюдатели рынка предполагают, что вчерашнее падение до 1 800 $ было специально нацелено на известную позицию фирмы.
  

Trend Research распродала 612 452 ETH стоимостью 1,26 миллиарда $ за шесть дней по мере краха её позиции с кредитным плечом. Фирма накопила рискованный долг в стейблкоинах на 958 миллионов $ через протокол кредитования Aave на пике позиции.

Теперь осталось только 39 301 ETH стоимостью 80,93 миллиона $ из активов, которые когда-то достигали 601 000 ETH. Агрессивное снижение кредитного плеча подчеркивает опасности чрезмерного кредитного плеча в условиях волатильного рынка.

Масштабный риск ликвидации вынуждает к экстренным продажам

Trend Research Джека Йи построила одну из крупнейших позиций с кредитным плечом в криптовалютах до того, как рыночные условия стали неблагоприятными.

Структура заимствовала стейблкоины под залог Ethereum в цикле, который усиливал экспозицию. По мере снижения цен стоимость залога падала, в то время как долговые обязательства оставались фиксированными. Эта классическая ловушка кредитного плеча вынудила к все более отчаянным защитным маневрам.

MartyParty, наблюдатель рынка, указал на рискованный характер этой позиции в X. Он предположил, что вчерашнее падение рынка до 1 800 $ было специально нацелено на порог ликвидации Trend Research.

Согласно его анализу, это падение было направлено на запуск принудительного покрытия и сокращения позиций. Наблюдение подчеркивает, как крупные позиции с кредитным плечом становятся известными целями во время рыночного стресса.

Фирма отправила 423 864 ETH стоимостью 830,63 миллиона $ на биржи всего за 24 часа. Это давление продаж способствовало жестокому падению Ethereum на 40% за десять дней.

Начало февраля ознаменовалось тем, что Trend Research начала лихорадочно сокращать экспозицию. Компания продала 33 589 ETH примерно за 79 миллионов $ и направила 77,5 миллиона $ в USDT на погашение долга.

Эти экстренные действия снизили порог ликвидации с 1 880 $ до 1 830 $. Однако продолжающаяся слабость цен вынудила к дополнительным продажам.

4 февраля еще 10 000 ETH были отправлены на Binance для ликвидации. Каскад вынужденных продаж демонстрирует, как кредитное плечо усиливает убытки во время спадов.

Крах совпадает с ухудшением рыночных настроений

Фиаско Trend Research разворачивается на фоне того, как общее криптовалютное настроение достигает многолетних минимумов. Том Ли, процитированный CryptosRus, сравнил текущие условия с крахом после FTX в ноябре 2022 года.

Нарратив "жизнеспособна ли вообще криптовалюта?" вернулся на фоне резни. Падение Ethereum на 40% за десять дней подорвало уверенность на всех рынках.

Ли отметил, что Ethereum пережил семь просадок, превышающих 60%, за восемь лет. Каждый случай приводил к V-образным восстановлениям согласно историческим данным.

Однако крах Trend Research добавляет еще один уровень беспокойства для участников рынка. Расплетение крупных позиций с кредитным плечом создает дополнительное давление вниз, которое продлевает спады.

Рискованная ставка Trend Research теперь служит предостерегающей историей. Накопление почти 1 миллиарда $ долга в стейблкоинах против волатильного залога оказалось катастрофическим.

Позиция увеличила риск падения в пять раз через механику кредитного плеча. Когда Ethereum упал, спираль стала самоусиливающейся и неизбежной.

Наблюдатели рынка обсуждают, представляет ли эта вынужденная продажа событие капитуляции. Сочетание крайне негативных настроений и вымывания кредитного плеча иногда отмечает дно.

Однако оставшиеся 80 миллионов $ залога предполагают, что может произойти больше продаж. Дополнительные падения могут вызвать окончательную ликвидацию позиции Trend Research.

Крах демонстрирует, почему чрезмерное кредитное плечо остается опасным независимо от убежденности в долгосрочных перспективах актива.

Статья Trend Research вынуждена продать 612 тысяч ETH из-за краха позиции с кредитным плечом на 958 миллионов $ впервые появилась на Blockonomi.