IPO, венчурні раунди та ончейн кредити: швидкий посібник

Венчурний капітал та інституційні кошти повертаються до компаній цифрових активів на початку 2026 року, при цьому свіжі галузеві дані показують приблизно 1,4 мільярда доларів, розміщених у венчурних раундах та лістингах на публічних ринках. Імпульс забезпечується масштабними раундами фінансування та високопрофільними токенізованими пропозиціями, що сигналізують про відновлений інтерес до інфраструктури та ончейн можливостей, навіть коли ширший криптовалютний ринок стикається з циклічним тиском через обмежену ліквідність. Одна з яскравих тем — це триваюча диверсифікація джерел фінансування, що охоплює традиційних венчурних інвесторів, блокчейн-нативні фонди та стратегічних учасників, залучених до регульованих масштабованих платформ.

Серед провідних угод цього року — емітент стейблкоїна, пов'язаний з Visa, який досяг оцінки у 1,9 мільярда доларів після залучення 250 мільйонів доларів, а також криптовалютний кастодіан, що завершив IPO на сотні мільйонів доларів на Нью-Йоркській фондовій біржі у січні. Разом ці транзакції підкреслюють як широту, так і глибину інституційної участі, виходячи за межі ранніх посівних раундів до повністю публічної діяльності на ринках капіталу інвестиційного рівня. Попри крихкий ринковий фон, що спричинив широке зниження левериджу в жовтні, венчурний інтерес до криптовалютної інфраструктури, ончейн фінансів та токенізованих активів залишається стійким та дедалі більш витонченим.

Це видання огляду венчурного капіталу висвітлює традиційні венчурні залучення, спеціалізовані блокчейн фонди та помітне ончейн фінансування, що ілюструють ширші зміни в тому, як капітал протікає через сектор. Угоди відображають акцент на ончейн фінансових послугах, кросчейн інтероперабельності та продуктах, розроблених для зниження бар'єрів для роздрібної участі при впровадженні суворої перевірки та контролю ризиків.

Ключові висновки

• Bitway, провайдер ончейн фінансової інфраструктури, закрив посівний раунд понад 4,4 мільйона доларів під керівництвом TRON DAO, розширюючи попередню інвестицію EASYResidency від YZi Labs та низки стратегічних інвесторів.
• Everything, розробник цифрової торгової платформи, залучив 6,9 мільйона доларів у посівному фінансуванні під керівництвом Humanity Investments за участю Animoca Brands, Hex Trust та Джеймі Рогозінскі, прагнучи об'єднати безстрокові ф'ючерси, спотові ринки та ринки прогнозів у рамках єдиного облікового запису.
• Galaxy завершив угоду з ончейн кредитування на 75 мільйонів доларів у мережі Avalanche, закріплену інституційним розміщенням на 50 мільйонів доларів, що є ознакою зростаючої впевненості в ончейн сек'юритизації та приватному кредитуванні, упакованому як цифрові цінні папери.
• Veera залучила 4 мільйони доларів у посівному раунді за підтримки CMCC Titan Fund та Sigma Capital, доводячи загальне фінансування до 10 мільйонів доларів, оскільки будує мобільно-орієнтований хаб ончейн фінансових послуг для заощаджень, інвестування та витрат.
• Prometheum розкрила, що залучила 23 мільйони доларів з початку 2025 року для підтримки запуску ончейн клірингових послуг для брокерів-дилерів США та розширення токенізованих цінних паперів у традиційних екосистемах кастодії та розрахунків.
• Solayer запустила екосистемний фонд на 35 мільйонів доларів для підтримки команд на ранніх та зростаючих стадіях, які будують на її мережі infiniSVM, сигналізуючи про продовження інвестицій в інфраструктуру, узгоджену з Solana, та масштабовані ончейн продукти.

Згадані тікери: $AVAX

Ринковий контекст: нейтральний

Ринковий контекст: рік починається на тлі покращеної ліквідності в окремих сегментах криптовалютного ринку та обережно оптимістичної позиції серед інституційних учасників, які, схоже, віддають перевагу раундам фінансування, що створюють реальні випадки використання та регульовані шляхи для цифрових активів.

Чому це важливо

Зростання посівних та ранніх раундів для провайдерів ончейн інфраструктури та уніфікованих торгових платформ важливе, оскільки сигналізує про дозрівання криптовалютної екосистеми за межами чистих ставок на токени. Інвестори дедалі більше віддають пріоритет продуктам, які можуть працювати в масштабі, відповідати нормативним стандартам, що розвиваються, та надавати відчутні регульовані послуги як інституціям, так і роздрібним учасникам. Посівний раунд Bitway ілюструє, як витончені інвестори готові підтримувати кросчейн фінансові послуги, тоді як посівне фінансування Everything вказує на попит на інтегровані торгові досвіди, що зменшують тертя для роздрібних учасників без втрати відповідності чи контролю ризиків.

Угода Galaxy з ончейн кредитування — виконана в блокчейні Avalanche (CRYPTO: AVAX) — підкреслює ширший інтерес до токенізації приватних позик та їх надання як цифрових цінних паперів з ончейн наглядом. Цей крок узгоджується зі зростаючою думкою про те, що реальне фінансування може бути вбудоване в децентралізовані мережі, пропонуючи швидкість, прозорість та перевірене походження для кредиторів та позичальників. Це настрій, що відлунює в постійних зусиллях Prometheum щодо впровадження ончейн цінних паперів у регульовану екосистему брокерських та кастодіальних послуг, сигналізуючи про інфраструктурну зміну, яка може вплинути на те, як венчурний капітал та інституційний капітал розподіляють кошти криптовалютним стартапам у найближчий час.

Посівний раунд Veera підкреслює прагнення зробити ончейн фінансові інструменти доступними для звичайних користувачів, а не лише для витончених трейдерів. Фінансуючи мобільно-орієнтований інтерфейс, що консолідує заощадження, обмін активами та витрати, інвестори сигналізують про впевненість у споживчих ончейн досвідах, що зберігають безпеку та зручний для користувача дизайн. Тим часом екосистемний фонд Solayer підкреслює триваючі зусилля щодо культивування розробників на інфраструктурі, узгодженій з Solana, вказуючи на продовження диверсифікації базового технологічного стеку та стимулюючих структур, які можуть підтримувати широку екосистему розробників.

У сукупності ці кроки свідчать про широкий тренд до капіталу, орієнтованого на інфраструктуру, де метою є зменшення тертя, підвищення прозорості та розширення доступу до токенізованих фінансових продуктів. Ця зміна може створити більш надійний конвеєр для венчурного фінансування, при цьому подальші раунди, ймовірно, винагородять команди, що надають масштабовані, відповідні ончейн рішення, які можуть працювати в рамках традиційних фінансових рейок або поряд з ними.

Що спостерігати далі

• Регуляторний прогрес навколо ончейн цінних паперів та інфраструктури брокерів-дилерів, особливо коли Prometheum просуває свої клірингові послуги та можливості кастодії.
• Раунди фінансування наступного етапу для проєктів, таких як Bitway, Everything та Veera, включаючи будь-які стратегічні партнерства з традиційними фінансовими гравцями або емітентами регульованих цифрових активів.
• Нові пропозиції токенізованих активів та ончейн кредитні продукти, що демонструють реальні випадки використання за межами спекуляцій, особливо ті, що пов'язані з інституційними розміщеннями капіталу.
• Подальші раунди та потенційні IPO або SPAC-подібні шляхи для блокчейн-нативних інфраструктурних фірм, які залучають широку базу інвесторів.

Джерела та перевірка

• Дані Bitget про венчурні раунди 2026 року та публічні лістинги як відправна точка для імпульсу збору коштів цього року.
• Залучення Rain 250 мільйонів доларів та подальша оцінка в 1,9 мільярда доларів, як повідомлялося в матеріалах про емітента стейблкоїна, пов'язаного з Visa.
• IPO BitGo на понад 200 мільйонів доларів на NYSE в січні, як зазначено в ринкових оглядах.
• Угода Galaxy з ончейн кредитування на 75 мільйонів доларів у мережі Avalanche, включаючи якірне розміщення на 50 мільйонів доларів, як повідомлялося в оглядах ончейн фінансування.
• Посівний раунд Veera на 4 мільйони доларів під керівництвом CMCC Titan Fund та Sigma Capital, доводячи загальне фінансування до 10 мільйонів доларів.
• Фінансування Prometheum на 23 мільйони доларів з початку 2025 року для інфраструктури ончейн цінних паперів та підтримки брокерів-дилерів.
• Екосистемний фонд Solayer на 35 мільйонів доларів для підтримки проєктів на базі infiniSVM у її мережі, узгодженій з Solana.

Ринкова реакція та ключові деталі

Інституційна впевненість у криптовалютній інфраструктурі, схоже, посилюється з розгортанням 2026 року. Хвиля посівних раундів та цільового фінансування для ончейн фінансових послуг свідчить про те, що інвестори віддають перевагу реальним випадкам використання, які можуть масштабуватися та інтегруватися з регульованими ринками. Посівний раунд Bitway за підтримки TRON DAO та YZi Labs сигналізує про ентузіазм щодо кросчейн фінансової інфраструктури, яка може підтримувати ширшу екосистему ончейн кредитування, розрахунків та кастодії. Проєкт Everything, що переслідує уніфіковану торгову платформу, демонструє чіткий намір поєднати деривативи, спотову торгівлю та прогнозні ринки в єдиний користувацький досвід — інновацію, яка може переформатувати спосіб доступу роздрібних трейдерів до криптовалютних ринків, зберігаючи при цьому захист від автоматизованих маніпуляцій.

Можливо, найбільш помітним є фінансовий крок Galaxy на базі Avalanche, де кредитний механізм ончейн на 75 мільйонів доларів демонструє не лише глибину ліквідності, а й готовність інституційних учасників взаємодіяти з цифровими цінними паперами в публічному блокчейні. Комбінація якоря на 50 мільйонів доларів та механізму токенізації приватних позик пропонує схему того, як венчурний капітал та ризиковий капітал можуть надходити до криптовалютних стартапів через більш зрілі сек'юритизовані структури. Поточне залучення капіталу Prometheum для розширення клірингових та кастодіальних можливостей підсилює тему глибшої інтеграції між криптовалютними ринками та традиційними брокерськими інфраструктурами — розвиток, який може знизити бар'єри для регульованих гравців для участі в екосистемах токенізованих активів.

З боку споживачів посівне фінансування Veera підкреслює прагнення упакувати ончейн інструменти — заощадження, інвестування та платіжні опції — в мобільно-орієнтований інтерфейс, яким можуть користуватися нетехнічні користувачі. Фонд Solayer, тим часом, сигналізує про триваючий інтерес до ширшої екосистеми Solana та до масштабованих ончейн продуктів, що генерують дохід, — тренд, який може диверсифікувати технологічний стек за межами архітектур, нативних для Ethereum, та заохотити ширший набір розробників додатків переслідувати ончейн рішення.

Разом узяті, дані свідчать про сектор, який залишається глибоко капіталомістким, але дедалі більш дисциплінованим. Ранні раунди цього року відображають структурну зміну до зростання, забезпеченого інфраструктурою, при цьому більше капіталу спрямовується на платформи, які можуть надавати регульовані, піддатливі аудиту та масштабовані ончейн фінансові послуги. Ця траєкторія, якщо вона збережеться, може прискорити дозрівання криптовалютних ринків, залучити більше традиційних інвесторів та глибше вбудувати цифрові активи в основну фінансову діяльність.