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黃金贏得2025年貨幣貶值交易，但市場
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黃金贏得2025年貨幣貶值交易，但
黃金在2025年贏得貨幣貶值交易，但這並非全貌
黃金在2025年贏得貶值交易,但這並非全部真相
儘管價格從10月高點回調36%,美國比特幣ETF資產管理規模僅下降不到4%。
作者:James Van Straten|編輯:Jamie Crawley
2025年12月20日,下午1:00 (UTC +8)
BTC ETF資產管理規模 (Checkonchain)
重點摘要:
- 黃金在2025年飆升65%,而比特幣下跌7%,此前兩種資產在8月前均上漲約30%。
- 比特幣從10月歷史高點回調36%,而美國現貨比特幣ETF持倉僅下降約3.6%,從10月的137萬枚BTC降至約132萬枚BTC。
- 儘管比特幣價格表現遜於黃金,但2025年比特幣交易所交易產品的資金流入超過了黃金ETP的資金流入
回顧2025年,健全貨幣或貶值交易明確由貴金屬戰勝了比特幣。黃金創下歷年來最佳表現之一,上漲65%,而比特幣目前下跌7%。
直到8月,這兩種資產的回報相似,均上漲約30%。從那時起,黃金大幅飆升,而比特幣則急劇下跌。
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這種分歧強化了黃金在貶值交易敘事中獲勝,而比特幣遠遠落後的事實。
比特幣在從10月歷史高點回調36%後仍處於復甦模式,在8萬美元區間掙扎。
儘管價格疲軟,但資金流向講述著不同的故事。
Bitwise董事總經理Bradley Duke指出,儘管黃金迎來了豐收年,但2025年比特幣交易所交易產品(ETP)的資金流入超過了黃金ETP的資金流入。
2024年1月美國現貨比特幣ETF的推出標誌著機構採用的第一年,而第二年即使價格未能跟進,仍持續保持強勁參與。
本次比特幣回調中最值得注意的收穫是ETF投資者的韌性。儘管價格下跌36%,但比特幣ETF資產管理總規模(AUM)下降不到4%。
來自Checkonchain的數據顯示,美國ETF在10月高峰時持有137萬枚BTC,截至12月19日仍持有約132萬枚。這表明大部分拋售並非來自ETF持有者。BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT)在此次回調期間增加了主導地位,目前持有略低於60%的市場份額,管理約78萬枚BTC。
很明顯,比特幣的回調並非由ETF資金流出推動。
比特幣新聞BlackRock比特幣ETF
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