Messari 的一份新報告將 Mantle 定位為不僅僅是快速執行層,而是機構鏈上金融的協調分發層,認為該網路正日益整合資本、應用程式和分發,使現實世界資產和機構資金流能在鏈上使用。該分析詳細介紹了 Mantle 的網路架構、近期產品里程碑和生態系統合作夥伴關係,發現該協議正從狹隘的吞吐量故事轉向更廣泛的面向機構的技術堆疊。
該論點的核心支柱是 Mantle 與主要中心化交易所的深化整合,最顯著的是 Bybit。從代幣上市開始,已演變為 MNT 的平台級實用功能:擴展的 MNT 計價交易對、以 MNT 支付的折扣費用計劃,以及將 Mantle 代幣與交易所的交易、託管和產品流程綁定的 VIP 和機構福利。Messari 和 Mantle 的資料指出,2025 年 8 月下旬宣布的聯合路線圖是兩個團隊正式確定工作計劃的時刻。Messari 認為,這些分發管道大幅增加了 MNT 的可及性和流動性。
這種由交易所主導的分發與 MNT 的市場重要時刻相吻合:Messari 的報告和相關新聞稿強調,MNT 的流通市值在 2025 年 10 月 8 日增加到約 87 億美元,這標誌著當分發和流動性一致時,交易所整合和產品實用性如何推動參與。Bybit 本身也在費用折扣和 VIP 激勵方面加強了 MNT 的實用性,作為該推動的一部分。
在資本方面,該報告指出 mETH Protocol 是 Mantle 最大的鏈上流動性錨點之一。Messari 的分析和生態系統報告顯示,到 2025 年底,mETH 持有約 7.917 億美元的 ETH,而 cmETH 持有約 2.77 億美元,總計約 10.7 億美元的基礎資產池,為 Mantle 提供了支持鏈上 DeFi 活動的重要流動質押和再質押基礎。在應用層面,截至 2025 年 9 月 30 日,Mantle 的 DeFi TVL 總額達到 2.423 億美元,強調 Mantle 上的資本既深厚又日益具有生產力。
從執行到分發
Messari 還關注 Mantle 通過其代幣化即服務 (TaaS) 產品推動的機構化發展。該平台旨在為合規的現實世界資產發行提供端到端支援,Messari 引用了 Ondo Finance 的 USDY 等例子,該產品在 Mantle 上的代幣化規模達到約 2,900 萬美元。該報告將這些發行與更廣泛的生態系統活動、全球 RWA 黑客松、獎學金計劃以及與已建立發行方的合作聯繫起來,作為 Mantle 正在嘗試構建機構期望的法律、合規和分發架構的證據。
Mantle 的關鍵顧問 Emily Bao 表示:「機構不會採用孤立的執行層,但他們會採用協調資本、流動性和分發的生態系統。」Messari 協議研究分析師 Evan Zakhary 補充說,Mantle 體現了 Layer 2 中更廣泛的轉變,即協調資本、應用程式和分發,而不是孤立地優化執行。這些觀點顯示了 Messari 的看法,即交易所整合和機構工具集是值得關注的差異化因素。
綜合來看,Messari 的框架將 Mantle 定位為「分發層」的候選者,這是一個作為 TradFi 和機構參與者訪問鏈上流動性和代幣化現實世界資產的門戶的網路。Mantle 指出超過 40 億美元的社群擁有資產,以及 mETH、fBTC、MI4 等專案生態系統,以及與 Ondo 和 Ethena 等發行方的合作夥伴關係,作為該論點的原始材料。Bybit 在該敘事中扮演核心角色,Messari 和 Mantle 的資料將其描述為全球最大的交易所之一,也是擁有數千萬用戶的關鍵分發合作夥伴,通過提供機構和大型交易者可以使用的規模和產品鉤子。
如果 Messari 的解讀正確,Mantle 的下一階段將是執行:將機構試點和代幣化專案轉化為資本流動的常規軌道,並證明由交易所主導的分發加上機構技術堆疊可以在鏈上維持大規模的現實世界金融。目前,該網路擁有可信的流動性、交易所實用性和代幣化產品活動的組合,以及一個新的分析師敘事,該敘事將 L2 競爭重新定位為圍繞分發和機構準備程度,而不僅僅是原始執行速度。
來源: https://blockchainreporter.net/messari-report-names-mantle-a-leading-distribution-layer-for-institutional-on-chain-finance/
