Arthur Hayes 最新文章：川普「殖民」委內瑞拉後將開啟瘋狂印鈔機，去年最大虧損是 PUMP

BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 的最新分析，揭示了川普接管委內瑞拉石油將如何影響比特幣走勢，認為壓低油價配合印鈔將推動加密貨幣價格飆漲，並揭露出其去年的交易策略與今年聚焦隱私幣的投資計劃。本文源自 Arthur Hayes 所著文章，由 PANews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：Arthur Hayes 預言比特幣一月觸底反彈：聯準會將變相QE，我已 All-in 90% 資產 ） （背景補充：Arthur Hayes 嘴硬：比特幣將在年底前翻倍至 25 萬美元 ）   可以想像一下美國總統川普與委內瑞拉總統佩佩·馬杜羅 (Pepe Maduro) 之間的一場視訊通話，當時馬杜羅正乘飛機從卡拉卡斯飛往紐約。 川普：「佩佩·馬杜羅，你真是個壞蛋。你們國家的石油現在是我的咯，美國萬歲！」 佩佩·馬杜羅：「川普，你這個瘋子！」 *注：Arthur Hayes 在文章中稱呼委內瑞拉總統為「佩佩·馬杜羅」(Pepe Maduro) 而不是他的真名尼古拉斯·馬杜羅 (Nicolás Maduro)，「Pepe」是西班牙語中「José」(何塞) 的常見暱稱。雖然馬杜羅的名字是尼古拉斯 (Nicolás)。 對於美國「綁架」或「合法逮捕」一個主權國家領導人的這一歷史性、顛覆性、專制、軍事化的事件，人們可以貼上各種褒義或貶義的標籤。無數由人工智慧輔助的寫手想必會炮製出連篇累牘的文章來解讀這些事件並預測未來。他們會從道德角度評判這些行為，並建議其他國家應如何應對。但本文無意於此，核心問題只有一個：美國對委內瑞拉的「殖民」，會推動比特幣 / 加密貨幣的價格上漲還是下跌？ 政治的唯一法則：連任 為了解答這個問題，我們必須理解一個簡單粗暴的政治現實：所有民選政治家在任何時候都只專注於一件事——贏得連任。至於什麼上帝、國家之類的宏大敘事，都得排在贏得選票之後。因為如果你沒有權力，就無法帶來改變，所以在某種程度上，這種對連任的執著是理性的。 對川普而言，有兩場選舉至關重要：2026 年的中期選舉和 2028 年的總統選舉。雖然他本人在 2026 年無需競選，也無法在 2028 年競選第三個總統任期，但他那群政治支持者的忠誠與服從，卻取決於他們各自的連任前景。那些背離「讓美國再次偉大」(MAGA) 陣營的人，正是因為他們認為如果繼續聽從特朗普的指令，未來的當選前景將變得黯淡。 那麼，川普要如何確保那些尚未決定支持民主黨 (藍營) 還是共和黨 (紅營) 的中間選民，在 2026 年 11 月和 2028 年投出「正確」的一票呢？ 目前來看，藍營民主黨很可能會重新奪回眾議院。特朗普若想成為贏家，就必須立刻行動起來。留給政策調整以改變選民立場的時間已經不多了。 選民關心什麼？經濟，尤其是油價 那麼，如何取悅中間選民呢？所有花裡胡哨的文化戰爭在選民的錢包面前都不值一提。選民唯一關心的就是經濟，是他們在投票時感覺自己富裕還是貧窮。 對川普來說，刺激經濟最簡單的方法就是開動印鈔機，推高名目 GDP。這能讓金融資產價格上漲，討好那些會用競選捐款來「報答」他的富人階級。然而，在美國是一人一票，如果印鈔導致了嚴重的通貨膨脹，普通大眾的生活成本飆升，他們就會用選票把執政黨趕下台。 川普和美國財政部長貝森特曾表示，他們會讓經濟火熱運行。問題是，他們將如何抑制通膨？那種會葬送連任機率的通膨，是食品和能源領域的通膨。 對普通美國人來說，最敏感的通膨指標就是汽油價格。因為美國公共交通系統落後，幾乎人人開車，油價直接關係到每個人的生活成本。 因此，川普和他的副手們「殖民」了委內瑞拉,目的就是為了其石油。 談到委內瑞拉的石油，許多人會迅速指出該國擁有全球最大的已探明儲量。但地底下有多少石油並不重要，問題在於，能否以盈利的方式將其開採出來？川普顯然相信，透過開發委內瑞拉石油資源，可以將石油輸送到墨西哥灣煉油廠，廉價的汽油將透過抑制能源通膨來安撫平民。 這一策略是否正確，西德克薩斯中質原油 (WTI) 和布蘭特原油市場將給出答案。隨著名目 GDP 和美元信貸供應的增加，油價是上漲還是下跌？如果 GDP 和油價同步上漲，藍營民主黨將獲勝；如果 GDP 上漲而油價持平或下跌，紅營共和黨將獲勝。 這個框架最好的地方在於，油價將反映其他產油國和軍事大國 (最重要的是沙烏地阿拉伯、俄羅斯和中國) 對美國「殖民」委內瑞拉的所有反應。另一個有利之處是市場具有反身性。我們知道川普會根據股價、美國國債和油價來調整政策。只要股價持續上漲且油價保持低位,他就會繼續印鈔和推行「殖民」政策以獲取石油。作為投資者，我們可以與川普在同一時間框架內做出反應，這是我們所能期望的最佳情況。這減少了預測複雜地緣政治系統結果的必要性。交易者只需讀懂圖表，隨機應變。 以下是一些圖表資料和統計分析，清晰地表明了為什麼川普必須在推高名目 GDP 的同時壓低油價，才能贏得選舉： 政治格局：紅營和藍營勢均力敵，只有一小部分美國人決定著哪個陣營控制政府。 選民焦點：經濟和通膨是選民最關心的兩大問題，其他一切都無關緊要。 「10% 法則」：當選舉前三個月的全國平均汽油價格，相比同年 1 月份的平均價格上漲 10% 或更多時，政府一個或多個部門的控制權就會易主。 選舉前景：如果經濟不出現衰退，紅營贏得 2028 年總統選舉的機會最大。 這些圖表清楚地表明，川普必須在不導致汽油價格上漲的情況下，讓經濟火熱運行。 兩種情境下的比特幣走勢 我們面臨兩種情境：一是名目 GDP / 信貸和油價雙雙上漲；二是名目 GDP / 信貸上漲而油價下跌。比特幣將如何反應？ 要理解這一點，首先必須明確一個核心觀點：油價之所以至關重要，並非因為它影響挖礦成本，而在於它有能力迫使政治家停下印鈔的步伐。 比特幣透過工作量證明 (PoW) 挖礦消耗能源，這使其成為一種純粹的貨幣抽象概念。因此，能源價格本身與比特幣價格無關，因為所有礦工的成本是同步變化的，這並不會改變比特幣的內在價值邏輯。 油價的真正威力，在於它是一個能引發政治和...