عاد السيناتور ثوم تيليس إلى مركز الصراع حول مسودة عائد العملة المستقرة، حيث يحاول المفاوضون في مجلس الشيوخ تسوية كيفية تقديم شركات الكريبتو للمكافآت للمستخدمين دون تحويل أرصدة العملة المستقرة إلى منتجات فائدة تشبه البنوك.
أفادت Crypto in America في 30 مارس 2026 أن أعضاء مجلس الشيوخ توقعوا نص عائد العملة المستقرة النهائي في ذلك الأسبوع، وقال المنفذ إن متحدثاً باسم تيليس وصف المراجعة بأنها نتاج محادثات مع أصحاب المصلحة في الصناعة، بما في ذلك البنوك.
مسودة النص تحاول تحديد الخط الفاصل للعائد
أفادت FinTech Weekly في 24 مارس 2026 أن مسودة أصحاب المصلحة ستمنع مزودي خدمات الأصول الرقمية والشركات التابعة من تقديم عائد على أرصدة العملة المستقرة، أو أي شيء يعادل اقتصادياً فائدة البنوك.
احتفظت نفس مسودة 24 مارس باستثناء للمكافآت القائمة على النشاط المرتبطة ببرامج الولاء والعروض الترويجية والاشتراكات والمعاملات والمدفوعات واستخدام المنصة، مع توجيه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وCFTC والخزانة لتحديد المكافآت المسموح بها وقواعد مكافحة التهرب.
لماذا تحارب البنوك هذه الصياغة
1.3 تريليون دولار هو تقدير ICBA لانخفاض الودائع المصرفية المجتمعية إذا تم السماح بعائد العملة المستقرة، إلى جانب انخفاض مقدر بـ 850 مليار دولار في الإقراض.
يساعد تقدير ICBA في تفسير سبب معاملة البنوك لعائد العملة المستقرة كقضية هيكل سوق، وليس استثناءً متخصصاً للكريبتو. نفس الضغط مرئي في مقترح FedNow عبر الحدود يثير تساؤلات حول دفع XRP وBitcoin ETF Coinbase Custody يتصدر 80٪ من الأصول، حيث تخضع قنوات الدفع والحضانة والوصول المصرفي أيضاً للتدقيق.
ما يجب على المتداولين ومراقبي السياسات متابعته بعد ذلك
يُظهر السجل الكونغرسي الصادر في 5 يونيو 2025 صياغة مجلس الشيوخ السابقة للعملة المستقرة التي تمنع الجهات المصدرة أو الشركات التابعة من دفع أي شكل من أشكال الفائدة أو العائد للحائزين نقداً أو رموزاً أو مكافآت أو مقابل آخر، لذلك ستُحكم على مسودة تيليس التالية بناءً على ما إذا كانت تضيّق أو تحافظ على هذا النهج.
نقطة المراقبة الفورية هي ما إذا كان إطار عمل 24 مارس يحتفظ بالفصل بين العائد السلبي المحظور والمكافآت القائمة على النشاط المسموح بها. هذا التمييز هو أوضح مسار تسوية مرئي الآن في التقارير.
أفادت FinTech Weekly في 13 أبريل 2026 أن رئيس لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ تيم سكوت لم يعلن بعد عن موعد للتعديلات، مما يجعل توقع الإصدار السابق يبدو أشبه بتحديث عملية قديم بدلاً من إثبات أن معركة الضغط قد انتهت.
إذا تم تضييق مكافآت العملة المستقرة المركزية، فإن 6.56 مليار دولار في TVL لـ Ethena على Ethereum تقدم علامة حجم للطلب على عائد DeFi الأصلي. هذه الخلفية تجعل أيضاً دفعة العملة المستقرة بقيمة 100 مليون دولار من Polygon جزءاً من نفس السباق للاستحواذ على تدفقات الدفع والمكافآت.
هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية. تحمل أسواق العملات الرقمية والأصول الرقمية مخاطر كبيرة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ القرارات.
